15年基金3季报点评：股灾后主板持仓回升

　　核心观点:

　　目前,基金2015年3季报均已公布1,我们以基金重仓股为样本分析。

　　(1)板块特征:主板占比回升。15年Q3基金重仓股中主板占比49.3%,环比升4个百分点,仍处历史低位;中小板、创业板占比分别为26.6%、24.1%,环比均下降2个百分点。

　　(2)行业特征2:金融、消费占比提升,TMT、制造业占比下降。15年Q3基金重仓股占比明显上升的行业有:银行、医药、农林牧渔、通信、环保等;明显下降的行业有:计算机、传媒、房地产、交通运输、电力设备等。相比A股流通市值的行业占比,大幅低配的行业有:证券、银行、地产、建筑、机械、商贸零售等;大幅超配的行业有:医药、计算机、通信、传媒、电子等。

　　(3)持股特征:集中度小幅回升。15年Q3基金重仓股中前20大占比18.1%,环比升2.1个百分点;前10大占比11%,环比升0.8个百分点;兴业银行为持股规模最大的个股,前20大重仓股中大金融相关个股占比合计提升至42%。

　　风险提示:数据截至2015年9月30日,不代表基金现有持仓结构。海通证券股份有限公司