天天基金：“供给侧改革”有序推进,钢铁煤炭板块持续利好

　　近期,“供给侧改革”成为高层讲话中的高频词,被包括国家主席习近平在内的多位国家领导人在国际国内重要会议上反复提及。那么供给侧改革是什么意思呢?“供给侧”与“需求侧”相对应,需求侧有投资、消费、出口三驾马车,而供给侧则有劳动力、土地、资本、创新四大要素,而“供给侧改革”则是通过调整供给要素结构,使要素实现最优配置,提升经济增长的质量和数量。

　　2011年以来,中国工业企业产能利用率持续下滑,企业盈利也同步恶化,反映资本使用效率低下。2013年新一届政府执政以来,产能去化就已开始,伴随去产能延续,未来企业盈利必须提高产能利用率才能得以实现,而钢铁、煤炭等产业是过剩最为严重的行业。

　　供给侧改革的最大难点之一是去产能,压缩无效供给,也就是李克强总理所说的处理“僵尸企业”。关于压缩过剩产能,早在四五年前国家就三令五申压缩煤炭、钢铁、煤炭、电解铝、平板玻璃等行业过剩产能,但一直效果不佳。

　　此次提出的“供给侧改革”的重点在于淘汰僵尸企业化解过剩产能,激发企业活力,提升产业核心竞争力,提高全要素生产率。在消费没有转好的情况下,“供给侧改革”将有助于解决钢铁、水泥等传统行业严重产能过剩的问题,直接干预产能过剩行业的规模扩张。从这个思路上看,未来供给过剩的状况可能会发生改变,这在一定程度上能缓解目前供需两端挤压价格的现象,有助于修复钢铁、煤炭等商品失衡的供需关系。天天基金网