海通证券1月基金投资策略：降低收益预期,均衡组合风格

　　投资要点:

　　基金投资策略

　　股混开基:虽然流动性宽松的格局没有变化,但是宽松力度可能受到约束, 市场存量资金不缺,可是增量资金难以期待。经历了2015 年四季度的快速反弹,A 股估值又到达较高水平,接下来如减持、注册制等不确定因素均可能在心理层面上起到压制作用。这种情况之下,建议采用相对保守的应对策略,投资者可以适当降低权益型基金配置比例。在基金品种选择上,建议投资者更多地关注均衡灵活风格与稳健成长风格的基金,比如兴全轻资产、新华优选消费、国联安小盘精选等。

　　债券及货币基金:债券潜在收益空间相对有限,而接下来美国加息与信用风险均利空债市,权衡收益与风险两方面因素,建议投资者采用偏防守的策略, 选择利率债与高信用评级配置比例较高、久期偏短的债券基金。货币基金在长期资金利率保持较低水平的情况下没有趋势性投资机会,可以当作现金管理工具。

　　QDII 基金:实体经济方面,看好发达经济,美升息对新兴市场的冲击可能刚刚开始。美国市场虽然短期承受压力,但是长期基本面改善的确定性高,建议继续关注投资美国市场的QDII 基金。

　　推荐基金

　　股票混合型基金:兴全轻资产、新华优选消费、国联安小盘精选、中欧新蓝筹、泰康新机遇、金鹰红利价值、诺安灵活配置、中邮战略新兴产业、广发制造业精选。

　　开放式债券型基金:嘉实超短债、长信利丰、建信稳定增利、长城积极增利。

　　货币基金:华夏现金、南方现金。

　　QDII 基金:博时

　　风险提示

　　货币政策、证券市场相关政策的不确定性以及人民币贬值影响海通证券股份有限公司