ETP日报：分级A价格持续上涨,封基折价变高

　　每日点评:

　　昨夜交易所紧急下达通知暂停熔断制度。今日大盘盘中冲高回落,再现“煤飞色舞”行情。上证指数上涨1.97%,收于3186.41点。深证成指上涨1.2%,创业板指下跌0.33%。涨幅靠前的板块是煤炭(+8.88%)、钢铁(+7.06%)、有色金属(+4.11%)、非银金融(+2.33%),跌幅靠前的板块是计算机(-1.63%)、国防军工(-0.14%)两市成交量为7594.27亿。

　　今日分级A的成交量明显上升,其中触发基准日的券商A级成交额高达14.39亿。涨幅较大的是创业股A(+1.6%)、医药A(+0.98%)、沪深300A(+0.94%)。创业股A是溢价交易品种,下折对其是利空。1月5日触发下折前A的价格下跌,折算完成后创业股A恢复溢价。医药A和沪深300A都是因为分级基金整体折价,配对转换价值上升而上涨。

　　2015年12月22日以来,股指持续下跌,分级A走出了一波上涨行情。目前分级A的价格均处在高位,若接下来股市企稳,分级A的价格有一定回调风险。短期内选择分级A可以选同类品种中隐含收益率较高,具备一定整体折价,+3的品种还可以选下折距离较小的分级A。

　　目前整体折价较大的分级A品种是沪深300A,白酒A,保险A,银行A级。+3品种目前隐含收益率较高的是高铁A,恒生A。+3.5的品种隐含收益率较高且流动性较好的是新能车A,+4的品种中隐含收益率较高的是证券A基。

　　分级B方面,今日涨幅靠前的是煤炭、钢铁、资源相关分级B。

　　市场的连续下跌也使得一些封闭基金的折价变大。基金鸿阳的年化折价为13.93%。定增基金国投瑞盈的名义溢价为5.81%,实际折价为17.2%。其持有的部分股票跌破定增价,这部分亏损是直接计入基金净值的。若市场回暖,在涨到定增价之前,这些股票的收益也是直接计入净值的,所以近期国投瑞盈等定增基金的净值变化会比较大。

　　海外石油夜盘上涨使得华宝油气在尾盘拉升,涨幅为1.27%,昨日标普石油天然气上游股票指数下跌2.27%,目前溢价率为5.06%,这反映市场对油价反弹的一个预期。华宝证券有限责任公司