公募基金周报：市场震荡下行,关注绝对收益基金

　　摘要

　　市场概况:上周市场继续向下调整,各大指数均下跌。截至上周五,上证综指下跌8.96%,深成指下跌8.18%,沪深300下跌7.22%,中小板下跌7.89%,创业板下跌6.05%;债券市场方面,据中国债券信息网数据显示,中债总全价(总值)指数上涨0.43%。其中,中债国债总全价(总值)指数上涨0.62%,中债金融债总全价指数上涨0.21%,中债公司信用类债券全价(总值)指数上涨0.28%,中债企业债总全价(总值)指数上涨0.21%。

　　基金业绩表现:上周A股市场继续下跌,债券市场在前一周的调整后继续走强,因此除债券型基金外,其余各类型基金均出现不同程度的下跌,其中债券型基金整体平均微幅上涨0.02%;股票仓位较重的普通股票型、股票指数型和偏股混合型跌幅较大,分别下跌8.6%、8.1%和7.9%;另类基金和偏债混合型基金跌幅较小,不超过1%。传统封闭式股票型基金方面,上周价格平均下跌7.6%,平均净值下跌7.1%,整体平均折价8.3%,折价较前一周出现有所扩大。6只基金都将在2年内到期,按隐含收益率来排名,其中基金久嘉以10.9%位居榜首,基金久嘉的隐含收益率亦超过10%。

　　基金投资策略:上周10年期国债收益率已经下到2.7%的水平,创下8年以来新低。股票市场持续走低,投资者避险情绪升温可能是推动近期债市继续走牛的一个因素;虽然我们认为在经济低迷、货币宽松的背景下,债券收益率在2016年将继续震荡下行,而信用债违约事件将在今年更频繁爆出,投资者要规避低等级的信用债,积极关注利率债和高等级信用债。股票市场继续震荡下行,开年以来10个交易日上证综指跌幅接近20%,短期内市场仍将震荡筑底,可关注阶段性机会。基金配置方面,我们建议以债券型基金作为配置的基础资产,获取确定性收益,适时参与偏股型基金;偏股型基金选择上要关注基金的中长期业绩和基金经理的选股、择时能力,同时把握热点主题基金的投资机会;在目前市场震荡向下的趋势下,尤其建议关注以获取绝对收益为目标的股票多空型基金。

　　新基发行统计:上周新成立9只基金,基金募集总金额约为187亿元,平均单只基金募集金额约为20.8亿元。新成立基金数量、募集总金额均较前一周有所增加。其中,新成立混合型基金6只,其中灵活配置型2只,募集约8亿元,偏债混合型4只,募集约121亿元;新成立债券型基金3只,均为中长期纯债型,募集6亿元。西南证券股份有限公司