公募基金周报：市场仍未企稳,配置以债基为主

　　市场概况:上周市场震荡上行,除沪深300外,各大指数均有一定上涨。

　　截至上周五,上证综指上涨0.54%,深成指上涨1.14%,沪深300下跌0.17%,中小板上涨1.04%,创业板上涨1.74%;债券市场方面,据中国债券信息网数据显示,中债总全价(总值)指数下跌0.27%。其中,中债国债总全价(总值)指数下跌0.26%,中债金融债总全价指数下跌0.29%,中债公司信用类债券全价(总值)指数下跌0.08%,中债企业债总全价(总值)指数下跌0.11%。

　　基金业绩表现:上周A股市场震荡上行,债券市场有所调整,因此偏股型基金表现相对较好,QDII基金和债券型基金表现较弱。其中普通股票型和偏股混合型涨幅较大,分别上涨1.6%和1.4%;债券型基金下跌0.1%,QDII基金跌幅较大,下跌2.2%。传统封闭式股票型基金方面,上周价格平均上涨0.7%,平均净值上涨1.7%,整体平均折价9.3%,折价较前一周出现有所扩大。6只基金都将在2年内到期,按隐含收益率来排名,其中基金丰和以14.3%位居榜首,基金鸿阳、基金久嘉和基金银丰的隐含收益率亦超过10%。

　　基金投资策略:债券市场方面,由于目前10年期国债收益率已经在2.7%-2.8%的低位,虽然我们认为还有一定的下降空间,但在美国加息、人民币贬值、货币宽松边际收紧等多重因素影响下,债券收益率或将窄幅波动;且目前股市尚未企稳,投资者避险情绪将持续存在,因此短期内债券仍有较强的配置需求。股票市场方面,目前市场仍处于震荡筑底的阶段,2016年股市波动将加大,可关注阶段性机会。基金配置层面,在A股市场趋势尚不明朗的情况下,暂不建议配置股票型基金,待股市企稳,可适时参与偏股型基金,基金选择上要关注基金的中长期业绩和基金经理的选股、择时能力;短期内市场情绪难以实质性修复,基金配置仍然以债券型为主。

　　新基发行统计:上周新成立16只基金,基金募集总金额约为119亿元,平均单只基金募集金额约为7.4亿元。新成立基金数量较前一周有所增加,募集总金额有所减少。其中,新成立股票型基金6只,其中普通股票型3只,被动指数型3只,共募集28.4亿元;新成立混合型基金7只,其中灵活配置型5只,偏债混合型2只,募集77.3亿元;新成立债券型基金2只,中长期纯债型1只,混合债券二级1只,募集8.8亿元;另有一只QDII基金成立,募集4.3亿元。西南证券股份有限公司