2016年2月基金投资策略：全球经济周期波动,资产轮动顺势而为
摘要： 主要观点:全球经济周期波动,避险模式开启1月份全球金融市场遭遇了最为惨痛的一个月,世界主要经济体的股市相继迈入了技术性熊市,基本面疲软,避险情绪高涨,黄金价格上扬。市场普遍预期中国经济疲软以及大宗商品
主要观点:
全球经济周期波动,避险模式开启1月份全球金融市场遭遇了最为惨痛的一个月,世界主要经济体的股市相继迈入了技术性熊市,基本面疲软,避险情绪高涨,黄金价格上扬。市场普遍预期中国经济疲软以及大宗商品价格暴跌等冲击因素导致全球经济周期波动,并通过金融渠道和贸易渠道传播,种种迹象表明全球通缩风险在心里层面上并没有得到缓和,反而有加剧趋势。本月29日日本央行意外宣布将实施负利率和QQE(质化及量化宽松),宽松政策可能进一步加码,全球货币政策分化仍将延续。
在全球经济周期波动下,投资资产需周期性的轮动,以规避历史周期内表现相对弱的资产,持有表现强势的资产。
资产抛售潮再现,资产轮动顺势而为
权益基金方面,我们推荐投资风格为价值型、波段操作能力强的混合型基金,能适时把握结构性机会及局部热点。同样我们也推荐跟踪误差小,费用相对低廉的被动投资工具,如跟踪沪深300被动指基,着眼于长远,获得与市场整体反弹相近的回报。
固定收益基金方面,我们判断中长期债券保持走强趋势,但短期内有调整风险,建议投资者多看少动,等待汇率企稳和货币政策重新宽松。基金配置品种方面,推荐持有中短久期且中高评级信用债的债券型基金。
QDII方面,建议资产投资的轮动化,以及投资标的丰富化。经济周期波动下,适当增加具有避险价值的资产的配置比例,如黄金、房地产、债券以及国家的货币等资产,降低风险较高的权益类资产的配置。建议投资者提高黄金主题QDII、REITsQDII和债券QDII,适当降低成熟市场权益类的QDII。上海证券有限责任公司
资产,全球,投资,基金,经济周期
