ETP专题报告：市场大幅反弹,分级A、B齐涨

　　每日点评:

　　今日大盘迎来大幅上涨,上证指数上涨3.29%,收于2836.57点,深证成指上涨3.89%,创业板指上涨4.02%。涨幅靠前的板块是有计算机(+6.37%)、电子元件(+5.22%)、通信(+5.14%),涨幅靠后的板块是银行(+2.13%)、有色金属(+2.53%)。两市成交额为4993.16亿,较前一交易日有较大幅度放量。

　　由于证券公司、移动互联、互联金融和工业4.0等指数涨幅较大,证券B基、券商B、网金融B、互联网B、工业4B涨停,且相关分级还呈现较大的整体折价。

　　指数的大涨使得深成指A和H股A的涨幅均较大,带下折机制的分级A也以上涨居多。涨幅靠前的有中航军A(+1.28%)、有色A(+0.96%)、一带A(+0.96%)、证券A级(+0.8%)。造成这些A上涨的原因是指数涨幅较大,对应分级B并未涨停,分级呈现整体折价且折价套利可行。互联网A、券商A对应的分级整体折价较大,但其B份额过早的涨停,使得套利不可行,所以A份额涨幅也不大。上证指数从1月28日的2655涨到目前的2836,目前非常临近下折的分级基金不多,分级A的价格波动主要取决于其配对转换价值。

　　昨日美股未开盘,国泰纳指100ETF和博时标普500ETF均继续上涨,使得它们的预估溢价均在5%以上,全球市场近两日上涨幅度较大,这体现投资者对美股反弹的预期。

　　定增基金近期的表现好于大盘,从2016年1月28日至今,上证指数上涨6.82%,国投瑞盈上涨9.52%,财通精选上涨10.1%。这是由于市场上涨,定增基金在净值上涨的同时还有折价缩窄的过程。

　　ICE布油今日大涨,虽然标普石油天然气指数昨日未开盘,华宝油气今日上涨1.97%,华安石油上涨1.35%。目前其预估溢价分别为7.35%和2.45%。华宝证券有限责任公司