广发刘晓龙:2016看好供给侧改革和白马成长股

　　2月1日至22日，上证指数在11个交易日反弹182点，涨幅为6.69%。同期，创业板指的反弹幅度达到12.53%。2月以来的震荡回升行情，在一定程度上缓解了投资者的避险情绪。业内人士分析，在人民币汇率企稳、李克强总理关于股市政策的讲话、外围市场回暖等多重利好因素推动下，A股市场将进入反弹窗口期。

　　海通证券在最新一期的策略周报中指出：变量在好转，珍惜做多窗口期。报告指出，好转的变量包括美联储加息概率下降，人民币贬值预期下降、增长下行担忧缓解。展望未来，海通证券判断市场情绪修复仍有过程，珍惜做多窗口期。

　　记者了解到，市场嗅觉敏锐的买方机构近期看好供给侧改革的投资机会。“国家推出供给侧改革，整合龙头企业，责令小企业关停并转，属于自上而下的政策推动。同时，很多周期性行业内部也在进行自发的自下而上的资源整合。”广发基金权益投资一部总经理、广发行业领先基金经理刘晓龙认为，今年将会有一批行业迎来真正的大洗牌，在推倒重来后，无论是规模还是产能，都将会有很大的改善。

　　华宝证券研究所在2月份的基金投资月报中指出，两会将近，应重点关注与两会相关政策有关的板块与个股；“供给侧改革”将是2016年政府工作重点，相关板块与个股值得关注。除此之外，新能源、环保、高端制造、国防军工等板块等成长股仍旧具有结构性机会。在基金筛选上，建议投资者选择选股能力较强、能够把握股票市场节奏的基金。其中，重点推荐基金为刘晓龙管理的广发多策略基金。

　　记者注意到，刘晓龙所管理的基金产品包括广发行业领先A、广发新动力和广发多策略。据Wind统计显示，截至2月22日，广发行业领先A自成立以来的总回报为91.80%，超越同期沪深300指数93.47个百分点。其中，该基金在过去2年、过去3年、过去5年的投资回报均在同类排名中位列前十分之一阵营。广发新动力成立于2014年3月19日，成立以来的收益率为120.10%，成立以来的年化收益为50.45%。

　　天相投顾分析师马永靖对广发行业领先过去5年的组合进行研究，她发现广发行业领先基金自成立以来经历牛、熊、震荡等各类市场，各个年度业绩均位列同类基金前三分之一，为投资者带来长期稳定可靠的收益，盈利能力相当突出。其中，基金经理刘晓龙偏好长期持股，重仓行业注重收益的长期稳定，通过中长期持有优质成长股实现超额收益。

　　展望未来，刘晓龙认为，2016年很有可能迎来流动性的增速拐点，对整体市场影响偏负面。在此背景下，2016年选股思路应回归基本面，降低收益预期，同时回避并购重组，重点寻找具有安全边际的股票。“除了安全边际显著和受益于‘供给侧改革’的股票，一些白马成长股仍具有一定的投资价值。”刘晓龙注意到，一批2013年以来表现不错的成长股近两年表现欠佳。与其他企业持续并购不同，这些企业在近两年将精力更多放在研发、市场开拓等核心竞争力的提升上。2016年，这部分企业将大概率进入业绩释放期，真正成为新的白马成长股。