基金周报：调整仍将延续,多只分级B距离下折较近

　　规模指数方面,23个主要规模和风格指数22个下跌,平均跌幅4.40%,其中恒生指数上涨0.41%,创业板指和中证1000领跌8.87%和6.95%。行业指数方面,54个行业和主题指数47个下跌,平均跌幅5.18%。其中中证煤炭、煤炭等权和内地资源上涨2.73%、1.69%和1.36%,A股资源和中证国防领跌10.85%和10.13%。

　　上周分级A多数下跌,日均成交额超过千万的17只分级A份额16只下跌,平均周跌幅0.44%。其中沪深300A(150051)上涨0.61%,有色A(150196)和医药A(150130)领跌1.72%和1.06%。

　　股票市场暴跌,分级A避险价值提升,本周继续隐含收益率较高且离下折较远的分级A, 推荐有色A(150196)和创业板A(150152)和 上周分级B多数下跌,日均成交额超过千万的33只分级B份额27只下跌,平均周跌幅7.29%,其中煤炭B级(150290)和煤炭B(150252)上涨8.93%和5.83%,互联网B(150195)和证券B端(150344)领跌21.45%和16.8%。

　　国泰君安金融工程团队认为中期调整仍将延续,警惕下折风险,目前证券B基(150344)、金融地B(150282)、传媒B(150204)、成长B级(150214)、地产B端(150208)、食品B(150199)、带路B(150274)、一带一B(150276)、煤炭B级(150290)、券商B (150201)、医药800B(150149)、泰信400B(150095)、互联B级(150298)、酒B(150230)等分级B下折母基金需跌不足10%。 147只分级基金109只整体溢价,28只整体折价,考虑流动性和整体折溢价率水平,目前无套利机会。国泰君安证券股份有限公司