ETP日报：两个触发下折的分级B表现分析

　　每日点评:

　　今日市场,上证指数上午继续震荡,13:30后开始拉升,收盘时上涨1.68%,收于2733.17点,深证成指上涨2.47%,创业板指上涨2.91%。涨幅靠前的板块是有色金属(+3.84%)、房地产(+3.5%)、国防军工(3.29%),涨幅靠后的板块是银行(+0.35%)、交通运输(+1.37%)。两市成交额为4618.63亿,与前一交易日基本持平。

　　今日是鹏华中证传媒和融通中证全指证券分级基金的下折基准日,而两个分级B的表现却迥异,尽管中证传媒指数上涨2.02%,传媒B一直没有打开跌停,由于其整体溢价较大,按照预估净值今日传媒B的理论价格是0.268,比今日的跌停价0.326低约18%。所以今日参与传媒B下折的投资者会大概率遭受损失。而证券B基今日却上涨4.21%,这是由于分级基金整体溢价原本不高,今日证券公司指数大涨4.26%,而证券B基今日净值杠杆高达4.4。按照收盘价来计算,假设整体溢价为0,证券B基的合理价格是0.306,今日其开盘价0.257,,收盘价是0.297。明日进行停牌折算,恢复两倍杠杆,只要证券公司指数不出现接近9%的跌幅,今日以0.257的价格参与下折的投资者都会有一定收益。

　　深成指A今日还处在同涨同跌状态,但是由于深成指今日涨幅较大,其净值得到一定程度的恢复,深成指A今日上涨1.56%

　　分级A涨幅较大的还有有色A(+1.07%)、煤炭A基(+0.84%)、传媒A(+0.51%),前两个属于溢价交易的分级A在市场上涨后价格回调,传媒A则是因为今日是其下折基准日,目前其还是折价交易,有一定的下折收益。

　　近期股市震荡厉害,作为避险资产的黄金涨幅较大。和黄金相关的场内ETP品种有华安黄金、博时黄金、国泰黄金、易方达黄金等黄金ETF,还有易基黄金、嘉实黄金、添富贵金等QDII-LOF。黄金ETF跟踪国内金交所AU9999的价格,而QDII-LOF跟踪伦敦金经汇率折算的价格。目前黄金ETF里面溢价较大的是华安黄金ETF,而QDII-LOF里面溢价较大的是嘉实黄金。华宝证券有限责任公司