广发货币E点评报告：场内外双轨运作,千亿货基如虎添E

　　投资要点:

　　上交所与深交所货币ETF之间在计息方式和资金效率有所差别,计息方式上,上交所二代和深交所三代在一级申购赎回上采取相同规则,即算尾不算头,而在二级买卖交易上的计息方式上有所区别,上交所二级交易市场采取算头不算尾,而深交所则相反。

　　份额可用上,二级市场交易后份额可用采取相同规则,即买入当天可卖可赎,卖出资金当天可用,T+1可取,而申购赎回份额可用规则差异明显,上交所申购份额T+2可用,赎回资金T+2可用可取,而深交所申购当天可用(可卖可赎),而赎回资金当天可用,T+1可取。

　　近期,场内外双轨模式运作的场内货币基金将增加新成员,广发货币ETF(申赎代码:511921,交易代码:511920)在3月14日至25日开始集中申购。该基金收益每日结转,净值保持100元不变,运作上采取场内外双轨运行模式,场内份额资金份额效率以及计息方式同上交所二代模式。

　　广发货币具有以下优点,场内外双轨运作,互相平滑流动性冲击,资产配置更加稳定;场外规模越大,场内货币基金的优势越突出;近一年、近两年、近三年业绩排名均居于前列。

　　广发货币E参与策略包括:二级市场波段交易;卖出并申购溢价套利;买入并赎回折价套利华宝证券有限责任公司