前海开源基金：恐怖袭击频发 黄金中长期迎上涨趋势

　　基金消息 当地时间22日，比利时首都布鲁塞尔遭受连环爆炸袭击，这是继2015年11月巴黎系列恐怖袭击事件造成130人死亡后，欧洲遭遇的又一次重大恐怖袭击。市场快速对事件做出反应。黄金短线上扬至1260美元/盎司。

　　前海开源金银珠宝混合基金经理谢屹对基金表示，虽然单个的恐怖袭击从历史上看对黄金价格只产生短期的提振，在后续的交易时段金价也回吐了大部分的上升幅度，但是金价长期基本面的转好和活跃的恐怖主义活动则是紧密相关，其背后的逻辑都是每况愈下的经济基本面。

　　谢屹认为，制造巴黎袭击的恐怖分子主要就是恐怖组织从布鲁塞尔莫伦比克区招募的移民二代。上世纪六七十年代西欧在经济蓬勃发展时期为了解决劳动力问题而引进的大量中东北非移民成了当前经济下滑时期失业人口的主要来源。加上文化冲突，年轻人对生活现状的失望和信仰的缺失给了恐怖主义发展的温床。可以说上世纪的移民政策为恐怖主义埋下了火药，而当前的经济下滑则是恐怖活动最终的导火索。

　　谢屹分析，而在经济下滑的大趋势下，避险资产又必然受到欢迎，黄金则是直接受益的品种。所以从长远的逻辑上看，恐怖主义的活跃度和经济增速呈现反比，也间接和黄金资产价格呈现正比。这可能是比单个恐怖事件对黄金的短期提振来的更为重要的逻辑，也是当前市场正逐渐展开的逻辑。

　　前海开源基金投资副总监聂守华对基金表示，爆炸事件也是发生在欧洲大陆在竭力应对来自中东的难民危机的背景下，欧盟各国领导人在处理难民问题时会面对来自国内的更大政治压力。最近的朝鲜导弹发射事件以及这次的恐怖袭击事件都反映了地缘政治等不确定性事件的增加，这些事件会给金融市场带来更多的不确定性从而对避险资产黄金构成中长期的利好因素，虽然黄金在当前市场对美联储的加息路径以及美元走势的判断不一致以及风险偏好的回升下成盘整行情。随着英国脱离欧盟公投时间的临近，以及美联储下次加息时间点的接近或者落地，黄金可能在短期盘整后迎来一波上涨趋势。

　　谢屹现任前海开源基金执行投资总监(ED) 、前海开源金银珠宝混合、前海开源强势共识100强股票基金经理。行业从业经历8年。慕尼黑工业大学金融与经济数学、工程物理学硕士；上海交通大学物理学、国际金融学学士，可以用中文、英语、德语工作。2008年7月到2014年5月任职于汇丰银行(德国)股票研究所及投资银行部，历任分析师、高级分析师、副总裁，期间负责开发了宏观经济分析与定量方法相结合的投资策略，他具有丰富的宏观经济与策略研究/定量分析经验。他曾在 2012汤姆森-路透Extel欧洲“宏观经济与策略研究/定量分析”个人排名第37名(为当年排名最高的华人)。

　　前海开源基金投资副总监聂守华是卡内基梅隆大学计算金融学硕士；佛罗里达州立大学物理学博士；复旦大学物理学学士2013年11月至2015年9月任法国巴黎银行(纽约)新兴市场部固定收益交易员，负责墨西哥利率和外汇衍生品的投资和做市业务；2010年6月至2013年11月任职法国巴黎银行(纽约)固定收益部金融分析师，负责外汇和利率衍生品定价和风控模型的开发和应用。聂守华先生具有丰富的全球化宏观经济投资研究以及量化分析经验，尤其善于新兴市场投资机会的把握。