基金：今年操作积极防御为主

　　截至28日，过半数基金公司已披露旗下基金产品的2015年年报，包括华夏、华商、嘉实、景顺长城、华富、华润元大等基金公司。年报显示，多家基金公司认为2016年投资机会较少，应持积极防御的态度，积极为下一轮牛市做准备。不过，华商等基金公司较乐观，认为目前调整不改大牛市趋势。公募基金普遍看好消费升级、地方国企改革、军工改革、并购重组以及景气度提升的医药、农业等领域的投资机会。

　　华夏基金认为，2016年的投资机会小于2015年。2015年回报率超过50%的华夏红利基金在年报中表示，2016年股市整体上将是休养生息的一年，机会更多体现在波段操作以及“自下而上”的结构性机会上，供给侧结构性改革和国企改革可能有机会，需要认真挖掘。该基金2016年将保留足够的现金，为下一轮牛市储备好充足“粮草”。华夏回报基金表示，2016年A股市场面临的环境将更加错综复杂，不确定因素极多，需要放低回报预期，在更加严格的风险控制下追求更确定的回报。

　　去年净值增长率达94.35%、在股票型基金中业绩排名第二的景顺长城中小板创业板精选基金认为，传统行业产能明显过剩。在推进供给侧结构性改革的过程中，过剩产能的逐步出清需要财政政策和货币政策的长期配合，短期内看不到货币政策转向。

　　嘉实新兴产业型基金表示，2016年可能是“黑天鹅”频发的一年，人民币汇率波动、美联储加息节奏、大宗商品价格波动、信用违约、房地产价格等因素都为2016年增添了变数。因此，2016年防范投资风险至关重要，降低收益率目标可谓合理。该基金2016年将保持仓位下限，以积极防御的态度应对震荡，在生物医药、TMT以及高端装备制造等领域寻觅优质公司并长期持有。