2015年基金年报分析：股混基金重仓中小创板块,信息技术成第一大重仓行业

　　投资要点:

　　重仓板块分析:主板配置比例下降,中小创板块受追捧。根据2015年年报数据显示,主动管理股混基金在主板持股的市值占比为47.6%,其中沪市主板占比34.20%,深市主板占比13.39%,而中小板块和创业板分别占比29.49%和22.92%,两者都为历史新高。与2014年年底相比,中小创板块占比增速明显,主板占比大幅下滑。这些数据表明了今年以来主动管理股混基金对创业板和中小板的偏爱。

　　重仓股特征分析:信息技术占据半壁江山。根据2015年年报的数据,若以基金持有该股票的数量占该股票总流通股数量的比例来排序,主动股混基金持有最多的前10只股票分别为华斯股份、东方网力、东方通、强力新材、皇氏集团、九洲药业、宜通世纪、华宇软件、民和股份和创业软件。而在这10只股票中,有5只来自信息技术行业。其他的5只股票分别来自纺织服装(华斯股份)、石化(强力新材)、食品饮料(皇氏集团)、医药生物(九洲药业)和农林牧渔(民和股份)行业。

　　重仓行业分析:信息技术成为第一大重仓行业。经过对基金持有各行业股票市值占总市值比的计算,我们得出,2014年年底前五大重仓行业分别是金融保险、机械设备、信息技术、房地产和医药生物。而到了2015年年底,房地产和金融保险掉出前五,电子和石化取而代之,分别列第四位和第五位。

　　而信息技术由第三位跃升至第一位,医药生物由第五位升至第三位,机械设备则排名不变,仍然位居第二位。

　　换手率分析:灵活策略混合型基金换手率最低,其余权益类基金换手率较2014年明显提高。2015年灵活策略混合型基金的换手率最低,仅为89.72%,除灵活策略混合型基金外,其余权益类各类型基金的换手率明显高于2014年的换手率,主要是由于2015年A股市场活跃度高、波动大,全年热点频出,基金采用波段操作,调仓换股频繁。灵活策略混合型基金整体换手率低的原因或由于该类基金中参与新股申购的“打新基金”数量较多且规模较大,且股票交易量小,因而整体拉低了灵活策略混合型基金整体的换手率。

　　风险提示。本报告的内容为对2015年基金产品年报的分析,不构成基金产品的投资建议。海通证券股份有限公司