2016年4月权益类基金投资策略报告：稳健配置为主,灵活搭配为辅,把握结构...

　　投国内资外摘市场要环境分析。

　　目前来看,影响A股市场走势的内外部因素未看见真正的逆转风险。

　　偏宽松的政策基调以及略有改善的经济基本面仍对市场形成有利的支撑。市场虽然有重新评估美联储加息路径存在变数的风险,但在关键数据与政策信号释放前,市场预期难以发生根本性的逆转。再者,监管层呵护态度明确。尤其是在注册制发行推迟、战略新兴产业板实质上延缓,市场对于股票供给加大、资金分流压力上升的担心将大为减轻。证金下调融资费用率、“国家队”暂不离场等行动则进一步反映出管理层从行动上支持增量资金的入市,进而有利于缓解当前市场信心低迷、存量博弈为主的格局。但从中期来看,仍存在一些需要防范和警惕的风险因素。

　　基于上述对宏观经济及A股市场的分析,4月份基金投资仍以稳健配置为主。产品方面,倾向于配置投资风格灵活的产品以参与结构性的投资机会。从风格配置的角度来看,组合趋向均衡配置,兼顾成长和周期蓝筹板块。此外,2016年主题投资机会仍值得关注,围绕着改革和转型,包括国企改革、土地制度改革、金融改革、一路一带战略,以及自贸区、互联网应用、节能减排、环保设备、并购重组等主题都是值得继续关注的。

　　2016年4月份基金投资组合。

　　积极型组合在均衡配置的基础上侧重对投资风格灵活型产品的把握。

　　其中,华商红利优选基金风险收益配比较好,适合震荡市场环境中投资的基金;中邮战略新兴产业的基金经理具有突出的管理能力,投资风格相对积极;新华优选消费基金管理者具备较强的风险控制能力和意识,所管理基金风险收益配比突出;国投瑞银美丽中国基金倾向于分散投资、个股调整灵活,仓位变动灵活性大;汇添富逆向持股偏离主流,较少参与市场热点,优质蓝筹+低估值成长的风格较为明显。

　　稳健型组合维持稳定投资风格的基础上,增加对固定收益类产品的配置比例。组合内诺安灵活配置注重风险收益配比,中长期业绩优于短期业绩,在震荡行情中表现尤为出色;广发稳健目前股票仓位较低,属于风险收益水平相对较低的权益类品种;新华优选消费基金具备较强的风险控制能力和意识,所管理基金风险收益配比突出。

　　保守型组合维持相对低风险的配置。组合内诺安灵活配置注重风险收益配比,中长期业绩优于短期业绩,在震荡行情中表现尤为出色;华泰价值增长中长期业绩稳定,重仓金融板块。此外,两只债券型基金占据30%,货币基金占据10%的比例作为防御部分的配置。中银国际证券有限责任公司