基金市场一周观察：反弹缺乏支撑理由,公募A股影响力下降

　　经济数据决定市场反弹高度,而我们依然没有能力看到上证800点的反弹的支撑理由。缠绵与巨震之后,我们认为本周市场当有一次反抽。市场短时仍处于“重个股、轻板块”的阶段,交易活跃、宽幅震荡、时常快上快下、主题性炒作为主。基金投资者短期可关注仓位灵活、攻守兼备的灵活配置混合型基金;中长期投资可以选择经验丰富、风格稳健、选股能力强的基金经理管理的偏股型基金。

　　上周休盘一天,市场下行,截至收盘,沪深300指数收于3,186点,下跌1.1%;上证综合指数收于2,985点,下跌0.8%;深证成分指数收于10,414点,上涨0.3%;中小扳指收于6,830点,上涨0.5%,创业板指收于2,230点,上涨1.1%。中债总财富指数收于169点,下跌0.6%。

　　沪深两市封闭式基金现存6只,本周3只上涨、3只下跌,价格全周平均上涨0.5%,净值下跌0.3%,整体折价率为5.5%,折价率比上周减小0.8%,整体成交量为7.2亿元,日均成交量较之前一周下降了27.6%。

　　市场已成立权益类ETF基金共计115只,上市115只。权益类ETF基金总资产为1,802.1亿元,较前周下降了11.3亿元,上周净申购规模为4.7亿元,资金流入。上周ETF半数上涨、半数下跌,价格平均下跌0.04%,净值平均下跌0.5%,总成交额为187.2亿元,日均交易量较前周下跌4.4%。

　　上周市场收跌,偏股基金上涨,开放式股票基金平均上涨0.6%;混合基金上涨0.4%,绝对收益基金上涨0.1%。被动偏股基金方面,指数型基金下跌0.5%,ETF基金下跌0.4%。债券基金上涨0.01%,保本基金与上周基本持平,货币市场基金获得0.05%的收益。

　　经济数据决定市场反弹高度,而我们依然没有能力看到“上证800点的反弹的支撑理由”,直至目前,我们尚未感觉到三个指标(信贷、水泥、深圳房地产)会超预期。“缠绵”与“巨震”之后,我们认为本周市场当有一次“反抽”,周一(4.11)的券商股表现可以用来判断市场人气。

　　市场风格维持之前的判断,“手快有、手慢无”,短时进入“重个股、轻板块”的阶段。主题轮动已然悉数登场,主题的不可持续性(一日游现象)愈加明显。短时不再奢望某板块启动暴力拉升。市场依然处于交易活跃、(宽幅)震荡、时常快上快下、主题性炒作为主的“转型牛·螺旋市”之中。

　　综合以上分析,目前市场短期交易活跃、宽幅震荡。基金投资者短期可关注仓位灵活、攻守兼备的灵活配置混合型基金;中长期投资可以选择经验丰富、风格稳健、选股能力强的基金经理管理的偏股型基金。

　　2015年公募基金所管理的偏股型基金仅占19%,对A股市场的影响力在下降;保险公司以及产业基金正成为市场新的大佬,市场影响力正在上升。招商证券股份有限公司