新发基金月度策略(2016年5月上)：保本基金迎合避险需求,定增主题基金升温

　　基础市场震荡使得基金发行市场冷清延续,基金募集数量及规模仍然保持在相对低位,多只权益类产品延长募集期。4月份共募集成立66只公募基金,募集金额690亿元。从各类型成立及募集情况来看,其中保本型以及灵活配置的混合型基金仍是震荡市场环境中基金发行市场的主力军,此外商品型基金、对冲策略型基金也得到相应的补充。

　　短期权益类市场的波动使得基金公司更青睐于发行资产配置更为积极灵活的混合型基金,避险需求下保本型基金的发行仍然较为火热,同时两家基金公司适时发行黄金主题基金以迎合投资者配置需求,而债市违约风险使得相关产品的发行计划更为谨慎。从当前发行产品来看,权益类产品也更多突出契合经济发展方向的投资主题以吸引投资者,包括健康生活、新消费、互联网+、国企改革、智能生活、美丽中国、沪港深精选等主题基金目前处于发行状态中。

　　定增主题基金发行升温,包括信诚、国泰、博时等基金旗下的多只定增产品处于发行中,在定增资金门槛及专业性要求均较高而定增基金专户入门资金要求也在百万以上的背景之下,定增基金突破了投资门槛限制,使得中小投资者也可参与定增投资机会,与此同时股票二级市场处于相对低位,定增投资退出时获得溢价收益的可能性相应提高,投资时机相对较优。

　　结合市场以及产品情况,我们认为以下发行产品值得优选关注:东方合家保本:采用恒定比例投资组合保险方法来实现保本和增值的目标。

　　东方基金公司旗下多只保本基金运作业绩良好,对于保本基金管理经验的积累也有利于推动新产品的顺利运作。作为一只中低风险的保本产品,适合对流动性要求不高、注重本金安全的投资者关注。

　　新华鑫动力:以资产配置策略为基础,采取积极的股票投资策略和稳健的债券投资策略。当前市场波动的预期仍然存在,灵活投资的基金可更好的应对市场波动,同时基金经理灵活+稳健的特点,有助于新华鑫动力发挥产品设计优势。

　　易方达黄金ETF联接:具有与目标ETF及其所代表的国内黄金现货品种的风险收益类似的风险收益特征,其为普通投资者提供了低门槛、可以在场外较为便捷的参与黄金投资的机会。从大类资产配置的角度,投资者配置黄金主题基金可有效分散单一市场的投资风险。目前来看,全球经济尚未全面复苏,政治局势尚存诸多不稳定因素,中期来看黄金作为避险资产的配置价值仍将存在。

　　博时睿利定增:在封闭期内投向定向增发股票资产的比例不低于非现金基金资产的80%,为中小投资者提供了分享定向增发投资收益的可能。同时基金在参与定增直至出售标的过程中通过多策略捕捉定增投资机会,注重风险控制。除此之外,目前定向增发股票规模持续扩容,投资标的大为丰富,且由于A股二级市场处于相对低位,定增公募基金建仓时机较优。国金证券股份有限公司