场内分级基金周报：震荡延续热点概念频有表现,金鹰500转型LOF建议规避

　　1)A股市场调整继续,但周中稀土永磁、OLED、新能源汽车等热点概念均有一定表现,带动了有色B、互联网B、新能车B等对应标的价格的上涨。但行情的波动在一定程度上对价格上涨形成对冲,从而导致部分标的全周表现的相对疲弱。因此,我们建议分级B类份额投资者在维持中低仓位水平的同时,适当把握热点概念或板块的投资机会,操作上减少快进快出,以避免行情反复带来的收益损失,尽可能把握相对长期内投资标的价格上涨带来的收益。

　　2)本周各分级A品种表现良好,这主要得益于周前期市场连续向下调整所带动的下折期权价值的提升。因此,我们继续建议投资者适当配置对应B类份额距离下折较近的折价+3品种,以期获取下折期权价值逐渐兑现所带来的上涨收益。考虑到目前市场处于震荡行情中,暂未形成明显的向下趋势。因此,若分级A份额实际触发下折,期间分拆出的母基金份额所需承担的净值波动风险相对较小,投资者可结合具体情况决定是否参与下折。此外,投资者还可考虑配置隐含收益率较高的+3.5或+4品种标的,但择券时应远离流动性不足或A份额处于溢价、下折期权价值为负的标的品种。渤海证券股份有限公司