2016年5月基金市场绩效分析：股债盘整,QDII一枝独秀

　　基础市场分析。

　　国内市场概况:5月末A股市场再度震荡,打破热点散乱、交易量持续萎缩、地量频现的情形,上证综指31日单日涨幅达到3.34%,压抑已久的上攻动能得到释放。但综合来看投资者依然较为谨慎,交易意愿不强,市场整体赚钱效应较低。上证综指与深成指全月分别下跌3.99%和3.23%,创业板行业轮动效应更加显著,个股表现分化剧烈,累计下跌2.54%。债市调整趋于缓和,信用债违约对市场的冲击减小,债市阶段性调整已经结束。利率债方面,10年期国债利率继续上扬,月末已向3%逼近,信用利差走势相对平稳。

　　全球金融市场:海外方面,美国仍处于复苏阶段,下半年加息概率仍大,美元或重回上升通道。欧元区通胀停滞不前,5月PMI弱于预期以及贸易数据下滑,经济恐再度陷入通货紧缩局面,而因新政策对经济的影响仍需要时间来观察,欧央行目前加码宽松的概率较低。新兴市场目前形势总体面临内忧外患:大宗商品阶段性反弹告一段落以及经济复苏依然疲软,美元加息预期再起或对其造成多方面冲击。

　　基金绩效分析。

　　基金概况:各类型基金均取得正收益。权益类基金微幅上扬,股票型、混合型和指数型平均净值收益率分别为0.23%、0.28%和0.10%;债券型基金净值大幅反弹0.48%;投资于海外市场的QDII平均净值收益率为1.15%。

　　股票型基金:全市场股票型基金平均收益率为0.23%,收益率分布区间为-4.24%到5.55%。

　　混合型基金:全市场混合型基金平均收益率为0.28%,收益率分布区间为-7.93%至92.77%(国泰安康C巨额赎回)。

　　指数型基金:全市场指数型基金平均收益率为0.10%,收益率分布区间为-9.06%到6.22%。

　　债券型基金:全市场债券型基金平均月度收益率为0.48%,收益率分布区间为-14.08%至13.05%。可投资于权益市场的债券基金和纯债基金的平均收益率分别为0.42%和0.60%。

　　QDII基金:104只运作完整月度的QDII中77涨,27跌,平均净值收益率上涨1.15个百分点。上海证券有限责任公司