长盛基金赵宏宇：下半年市场走势预期乐观

　　赵宏宇 四川大学工商管理学院管理学博士。历任美国晨星公司投资顾问部门数量分析师，招商银行(600036)博士后工作站博士后研究员。2007年8月加入长盛基金管理公司，历任金融工程研究员、产品开发经理，首席产品开发师，金融工程与量化投资部副总监、兼任长盛创新先锋灵活配置(080002)混合型证券投资基金基金经理等职务。

　　凭借着155.4%的年度收益，赵宏宇管理的长盛电子信息主题基金被评为“2015年度开放式混合型金牛基金”。中国证券报记者了解到，在去年跌宕起伏的市场环境中，这只成长股风格的主题基金取得如此好的业绩，其原因在于基金经理赵宏宇优秀的选股能力和择时能力。

　　对于今年下半年市场走势，赵宏宇直言持乐观态度。他认为，三、四季度市场有望出现一轮估值修复、成长性恢复的吃饭行情，诸如消费类电子、信息服务、影视娱乐、医药医疗等新兴的主题方向会有所表现。

　　择时能力显“神威”

　　赵宏宇属于典型的成长股投资风格。盘点赵宏宇管理的多只基金的重仓股就不难发现，他专注于新兴产业品种，尤其是TMT、医药医疗、智能制造、新能源等方向的投资。根据金牛理财网的评级，在同类377名基金经理中，赵宏宇的选股能力排名第18名。

　　值得关注的是，在去年A股市场大幅波动中，成长股首当其冲。就是在这样的市场环境中，赵宏宇管理的“长盛电子信息主题”去年的净值增长率高达155.4%，较41.72%的基准收益率高出113.68个百分点。

　　实际上，“长盛电子信息主题”能取得如此好的相对收益，除了赵宏宇出众的选股能力外，亦离不开他优秀的择时能力。赵宏宇透露，去年5月沪深两市成交量持续大幅放大之后，他意识到市场隐藏的下跌特别是杠杆资金的爆仓风险，于是在6月初他毅然大幅减仓，使仓位控制在10%以下。市场后来的走势证明了这一举措的正确性，在6月12日开始的持续大幅震荡中，成长股可谓是泥沙俱下，而“长盛电子信息主题”得益于赵宏宇的“先知先觉”，保住了在牛市中取得的业绩。

　　此后，在市场的反复震荡中，赵宏宇一直沉着应战，基本保持降低仓位。直到四季度，赵宏宇判断市场具有反弹机会，于是又逐步加仓至80%。市场走势又一次证明了赵宏宇的先见之明，四季度A股明显反弹，高弹性的TMT行业更是如此，在此期间赵宏宇持有的一些个股涨幅甚至高达100%。

　　下半年走势预期乐观

　　赵宏宇坦言，尽管今年上半年面临一定压力，但他依然专注于TMT等领域，不会因为市场暂时的“风口”变化而改变自己的投资风格。在他看来，今年下半年市场走势会较为乐观，至少存在成长股的结构性行情。首先，上半年经济数据显示国内宏观经济没有明显下滑，在调整经济结构的过程中，对新兴产业的投入将进一步加大；其次，受去年市场波动影响，今年上半年市场以存量资金博弈为主，一些防御性板块受到青睐。随着未来市场逐渐企稳反弹，市场格局将发生变化，以TMT行业代表的新兴行业会有所表现。

　　在他看来，三、四季度市场有望出现“吃饭行情”。所谓“吃饭行情”主要是估值修复、成长性恢复的行情，在此背景下，一些诸如消费类电子、信息服务、影视娱乐、医药医疗等新兴的主题方向会有所表现。他进一步表示，在电子行业特特别看好上游的芯片、集成电路领域。目国内已经有一些优秀的芯片公司，随着国家在此领域加大投入，将促进国内相关领域技术的进一步提高。同时，芯片涉及诸多领域，国内对此有着强大的市场需求。在计算机产业中，诸如存储、服务器、大数据、信息安全等相关行业公司亦有着较好的前景，投资者需要深入挖掘既具有市场垄断地位，又有一定技术积累门槛的优质标的。在传媒产业中，一些传媒类公司、影视院线公司、游戏公司值得深入挖掘。医药医疗行业中生物制品、外体诊断、专科医疗、医药研发辅助等也是下半年应该关注的投资方向。