分级基金周报：A仍有空间,无下折保护A高估
摘要： 投资要点标的指数:带路领跑,钢铁军工跟进--本周标的指数全跌:CSSW丝路、一带一路、国证钢铁、军工指数、中证环保,涨幅分别为4.26%、4.03%、3.89%、3.53%、3.47%分级A:迎来小高
投资要点
标的指数:带路领跑,钢铁军工跟进--本周标的指数全跌:CSSW丝路、一带一路、国证钢铁、军工指数、中证环保,涨幅分别为4.26%、4.03%、3.89%、3.53%、3.47% 分级A:迎来小高峰,两只无下折A偏高估--A价格与份额猛涨源头?最近房市调控趋严,迫使资金寻找新标的或为主要原因。尽管A市场已经溢价,但从未来B市场将处在长期折价趋势来看,A还是有一定上涨空间。分级A作为类债品种,其价值中枢可与债券的到期收益率虽然利差有所收窄,但考虑到A的信用风险小且收益高于债券品种,未来A仍具有一定发展空间。
分级A:迎来小高峰,两只无下折A偏高估--两只无下折分级A是否被高估?深成指A和H股A已偏离基本的价值中枢,目前偏高估,有一定下跌风险。不过随着未来深港通的逐步退出,深成指数走势乐观,外加债牛的助力,未来深成指A的或许仍有空间,我们拭目以待。
日均成交走势--B日均成交量增加到24亿,较上周增加15.6%,连续一个月呈现缩量态势;A日均交易量达14.9亿,环比上周日均成交增加80%!这是自《指引》颁布后A出现的一轮小高峰。
基金份额--截至本周,分级基金的场内份额约为1594亿份,较上周增加17亿。份额走势见图表3。B份额达到792亿份;A份额为803亿份。A份额出现大幅增加。
分级B:流动性仍旧低迷,受A端影响明显--本周涨幅较大:(150278)高铁B、(150326)高铁B端、(502032)高铁B、(150294)高铁B级、(150220)健康B;本周跌幅较大:(150176)H股B、(150256)银行业B、(150193)地产B、(150118)房地产B、(150208)地产B端。目前日均成交金额超过1000万元的共29只,流动性依旧保持低位。除了行情外,B今后将更多受到A端的溢价影响,应注意折价扩大的风险。中泰证券股份有限公司
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