2016年9月私募基金业绩回顾：私募发行趋稳,收益下滑成主旋律

　　超4成私募产品在9月实现正收益

　　根据朝阳永续的不完全统计,截至9月30日,共有2638个非结构化的私募产品具有连续一年的净值数据。受基础市场影响,9月份的私募产品的平均收益率为-0.22%,其中实现正收益的产品数量为1155个,占比为43.78%。

　　分策略来看,在股市创跌、债市上行的背景下,股票多空、套利策略、债券基金以及多组合策略9月份平均收益较好。在衍生品与对冲手段较缺乏的大环境下,管理期货基金本月度回报垫底,跌幅达-1.47%。当然,套利策略与管理期货策略的产品数量较少,产品整体的收益率容易受到个别产品极值的影响。

　　从各个策略类别中的实际盈亏占比数据来看,样本内正收益比例最高的为套利策略与债券基金。另一方面,仅21%的管理期货在月内收录正收益。观察前十只与后十只同类产品的平均收益率,可以看出股票多头的业绩分化依旧非常严重。

　　年内亏损的私募略涨至4成

　　2638只私募产品中,2016年以来整体平均收益率为由上月的-6.76%略升至-6.26%,亏损产品的占比却涨至四成。年内实现整体正收益的产品类别包括宏观策略、债券、管理期货、套利策略以及多策略类产品,亏损仍然比较大的产品类别包括股票多头、定向增发、组合基金产品。

　　从分化角度来看,套利产品和债券产品是业绩分化相对较小的产品,因此此类产品投资时候的筛选难度相对较小。而管理期货、股票多头、宏观策略的业绩分化却非常大。在选择该几类产品类别时,投资者更需理解策略,分析归因回报来源,注意风险控制等细节。

　　私募行业数据

　　据朝阳永续统计,9月份新发的1532个私募产品中,股票多头产品占比仍居首位,987个产品占有64.43%的份额。之后依次为债券基金以及股票多空,分别发行了57个、51个,约占4%的份额。发行数量最少的是定向增发、组合基金和趋势基金,分别只发行了2个、2个和1个,占比在0.07%-0.13%之间。上海证券有限责任公司