景顺长城低碳科技主题基金投资价值分析报告

　　景顺长城低碳科技主题基金成立以来表现出较强的获利能力。今年2、3季度基金持仓均在94%以上,其中3季度基金股票配置比例94.81%,接近满仓的状态。从基金季报披露的信息来看,基金经理对于后市持偏乐观的态度。

　　今年2、3季度基金对中小盘/成长风格个股的占比达到100%。从基金经理过往的投资风格来看,其一直偏向于成长风格。今年2、3季度基金重点配置在通信、军工、电子、电气设备等行业。在新能源汽车领域,重点看好充电站运营、驱动电机零部件等细分子领域。在互联网基础设施领域,重点看好大数据、IDC、云计算、SDN等细分子领域。景顺长城低碳科技主题基金季度间重仓股的存留度相对较低。基金行业配置较为集中。需要提示的是基金成立时间不足一年,业绩是否具备持续性还需进一步观察。

　　景顺长城低碳科技主题基金是混合型基金成立于2016年3月,由基金经理李孟海先生管理。按照契约规定,基金投资于低碳科技主题相关上市公司证券的比例不低于非现金基金资产的80%。统计数据显示,该基金成立以来表现出较强的获利能力。其中基金近一个月收益率为2.10%;近3个月收益上涨4.12%,近6个月收益上涨24.79%,均排名同期同类型可比基金前1/4。成立至今业绩涨幅已经超过25%,表现明显强于同期基础市场及同类型均值。

　　资产配置方面,今年2、3季度基金持仓均在94%以上,其中3季度基金股票配置比例94.81%,接近满仓的状态。从基金季报披露的信息来看,基金经理对于后市持偏乐观的态度。

　　今年2、3季度基金对中小盘/成长风格个股的占比达到100%。从基金经理过往的投资风格来看,其一直偏向于成长风格。行业配置方面,今年2、3季度基金重点配置在通信、军工、电子、电气设备等行业。

　　在新能源汽车领域,重点看好充电站运营、驱动电机零部件等细分子领域。在互联网基础设施领域,重点看好大数据、IDC、云计算、SDN等细分子领域。具体而言,2、3季度制造业配置占比均超过53%。3季度基金对于信息传输、软件和信息技术服务业的配置进一步提升至31.48%。

　　投资风格方面,景顺长城低碳科技主题基金季度间重仓股的存留度相对较低,其中持仓占比最大的四只股票如天源迪科、宜昌交运、积成电子以及烽火电子持有时间相对较长,而杉杉股份、华星创业、大唐电信、大立科技、光环新网以及信质电机则于3季度最新调入。另外,基金行业配置较为集中,其中前三行业投资集中度(申万分类)多在85%以上。重仓股持有则趋于分散。由今年2季度的近66%下降到三季度的55%。

　　风险提示:基金成立时间不足一年,业绩是否具备持续性还需进一步观察。中银国际证券有限责任公司