分级基金周报：银行食品B大涨,A需盯紧债市

　　标的指数一周速览——本周分级跟踪指数涨幅较好的有,中证白酒、恒生指数、中证酒、国证食品、中证800医药,涨幅分别为2.49%、1.97%、1.73%、1.30%、1.14%。

　　分级B:银行板块发力,食品B获资金关注——本周涨幅较大:(150300)银行股B、(150199)食品B、(150292)银行B份、(502018)带路B、(150272)生物药B,涨幅分别为10.70%、10.11%、9.78%、8.06%、4.56%。周五尾盘受益于中证银行指数的猛涨,银行股B及银行B出现了涨停的收益,周涨幅也接近11%。

　　国泰的食品B周五收盘前半个小时有大资金杀入,应该是出于未来对食品板块的配置考虑。本周跌幅较大:(150206)国防B、(502022)国金50B、(150306)养老B、(150296)改革B、(150208)地产B端,跌幅分别为-4.43%、-4.62%、-6.03%、-7.44%、-8.47%。

　　基金份额方面,截至本周,分级基金的场内份额继续减少,约为1431.89亿份(较上周减少-1.65%)。

　　份额走势见图表3。B份额达到714亿份(较上周减少-2.65%);A份额为717亿份(较上周减少-0.61%)。

　　日均成交走势来看,B日均成交量为17.41亿,较上周减少14%,主要来自于股市短期持续跌势,日均成交金额超过1000万元的共28只,总额仍旧在减少,场内流动性依旧不高。A日均交易量为8.83亿,较上周减少42%。年底临近,A成交量继续收缩。目前处在定折分红期,但对A的价格走势影响并没有太明显。A更多地受债端控制。

　　分级A:流动性缩减,配置价值不太乐观——自从进入12月以来,A的折价个数一直在增加,不过速度有所放缓,这与债市的大跌和后期接近39%的调整相关。就市场隐含收益率来看,目前分级A与10年AA+企业债到期收益率基本持平,打破了过去6个多月一直高于企业债收益率的状态,这与债市12月份的调整直接相关。虽然价差有拉大趋势,但本周数据显示A的配置价值不太乐观,需观察后市。中泰证券股份有限公司