基金市场与基金管理业分析2016年四季度报告：投资者继续青睐债券基金

　　公募基金管理资产规模上涨截至2016年四季度末,中国内地基金市场已成立的证券投资基金共计3,828只,发行在外的基金总份额为88,743亿份,与上季度末相比上涨了4.8%,全部基金的净资产总值为91,695亿元,相比上季度末基金净资产总值上涨了6.8%,创历史新高。

　　投资者风险偏好仍然偏低由于市场持续震荡,投资者风险偏好仍偏低,偏股型基金份额数量和资产规模基本保持上季度水平。低风险的债券基金继续受投资者欢迎,份额数量和资产规模均有50%以上的增长。同时,投资者继续增加对以黄金ETF为主的其他类型基金的配置需求。

　　新发基金数量、平均募集规模均上升本季度基金新成立457只,其中包括25只股票型基金、199只混合型基金和181只债券基金,募集规模达到了3,993亿份,单只基金平均募集规模为8.7亿份/只;与上季度相比,总募集规模和单只基金平均募集规模均有上升。新发基金仍集中在混合型和债券型,分级基金和保本基金发行停滞。

　　货币基金和短期理财基金净赎回规模较大,债券基金获得大规模的净申购除QDII型基金外,中高风险类别基金均出现净赎回;低风险基金中债券基金出现净申购,其余均出现净赎回。

　　按风险等级划分较高风险的股票型基金资产占比为6.5%,较上季末继续下滑。中等风险的混合型基金资产占比从19.2%回升到19.4%。低风险的债券型和货币型基金资产占比继续上升,从71.0%上升到71.3%。

　　各类型基金业绩分化本季度主板市场小幅上涨,偏股型基金净值小幅下跌。

　　截至2016年12月31日,主动投资的偏股型基金(股票型、混合型和绝对收益型)最近一个季度分别下跌1.1%、0.9%和0.3%;股票指数型上涨0.6%,股票ETF基金上涨0.7%。债券基金下跌1.1%,保本基金下跌0.7%,QDII基金平均下跌了0.1%。

　　本季度公募基金行业集中度小幅下降截至12月31日,前5家和前10家基金管理公司管理总资产占全部基金管理总资产的比例分别为27.7%和47.3%,较上季末分别下降4.2和2.3个百分点。

　　基金合计持有股票资产下降,占比下降以2016年12月30日当日收盘价计算,证券投资基金持有的股票资产为1.66万亿元,较上季末减少了242.6亿元,占A股市场流通总市值的比例为8.2%,较上季度末下降,而A股流通市值较上季度末上升了0.7万亿元至20.2万亿元,总体而言公募基金的市场话语权仍处于较弱状态。招商证券股份有限公司