定量研究：分级A维持震荡,互联网B涨

　　本周被动股票型优先份额(分级A)维持震荡,本周分级A 平均涨幅0.47%;本周分级A成交额共41.67亿元,日均成交额约为8.33亿元,比上周增加1.50亿左右。从成交额排名前20只优先份额来看,平均隐含收益率(采用下期约定收益率计算)为4.91%,较上周有所上升;平均溢价率2.04%,较上周增加0.40%。

　　目前,7年期AA企业债收益率为5.01%,较上周有所上升;本周分级A价格维持震荡,分级A的隐含收益率比上周略有上升。近期债市再次调整,我们认为短期分级A向上的阻力较大,大概率依旧维持震荡,而长期依旧对分级A持悲观态度。 本周分级A成交额为41.67亿元,日均成交额约为8.33亿元,日均比上周增加1.50亿左右。本周分级A 平均涨幅0.47%。分别是92只上涨、只下跌,场内份额净流出14.91亿。本周分级B成交额共为92.37亿元,日均成交额约为18.47亿元,比上周减少0.38亿左右。本周分级B平均下跌0.09%,分别是57只上涨,70只下跌。成交额前20的分级B,平均溢价率为3.58%,较上周增加0.86% 本周场内份额流入较多的分级基金为招商中证证券公司、申万菱信中证申万证券、中融中证煤炭、安信中证一带一路和鹏华中证一带一路,AB份额总计流入6.39亿份、0.83亿份、0.77亿份、0.50亿份和0.04亿份。本周场内份额流出较多的分级基金为鹏华中证国防、富国创业板指数分级、富国中证移动互联网、申万菱信深成指分级和前海开源中航军工,AB份额总计流出9.28亿、5.27亿、4.38亿、3.11亿和3.05亿。

　　下周分级A重点关注:我们建议关注预期隐含收益率较高的品种,如有色A(150196)、传媒A级(150247)、钢铁A(150287)、煤炭A级(150289)和创业股A(150303)。 下周分级B重点推荐:银行股B(150300)、房地产B(150118)、券商B(150201)和煤炭B级(150290)。兴业证券股份有限公司