南方品质混合李振兴：长期看好高分红低估值板块

　　刚刚过去的一季度，市场表现分化。由明星基金经理李振兴掌舵的南方品质优选混合基金(002851)紧密跟踪消费升级和产业升级的发展趋势，一季度成功把握住了结构性机会。Wind数据显示，今年一季度南方品质混合净值增长率高达15.45%，在wind分类的1367只参与排名的灵活配置型基金中位居第一。

　　对于短期市场行情，李振兴认为，市场的短期波动有可能会加大。但同时，李振兴建议投资者不要过分关注短期市场，而应尽量看清楚市场中期的变化趋势。对于市场的中期趋势，李振兴从估值的角度给出了答案。他认为，从绝对估值来看，目前A股市场上能够找到很多具备比较好的投资安全边际的股票；从相对估值角度来看，尤其是与美国相比，中国的相对价值洼地还非常明显。随着股市的健康发展，国内优质上市公司或逐渐迎来估值修复行情。李振兴认为，从中期来看，一些增长稳健、质地优良、高分红、低估值的板块，会成为接下来一段时间内非常好的投资方向。

　　谈及南方品质混合的运作思路，李振兴介绍，对于以追求绝对收益为主导思想的南方品质混合来说，不同行业个股的综合布局是其成功因素之一。有过不同行业研究员经历的李振兴认为，股票的选择不要过分的单一化，要自下而上的去在不同的行业当中寻找机会。这样会带来两个效果，一是可以促使基金管理人不断的学习新行业，不断的在市场演变中进化投资风格；二是多行业的布局不会因为市场风格的波动，导致产品净值的剧烈波动，组合的稳健度能够得到提升。翻看南方品质混合过往的季报，李振兴确实在成长、价值、周期等不同风格都做到了一定的不同布局。

　　谈及未来的投资策略，李振兴表示将采用“双管齐下，守正出奇”的思路：“守正”指的是，精细筛选低估值、高股息率的价值股，确保这些公司基本面运行稳健、估值拥有足够安全边际，交易上寻求市场低点左侧稳步布局，重点相关板块包括：食品饮料、家电、汽车、制造业、公用事业等；“出奇”则是积极发掘基本面向上突破、估值合理的优质成长股，力求做到研究和跟踪均领先市场，以灵活的仓位和交易策略捕捉投资机会——TMT、高端制造、环保、新能源等新兴产业将是持续关注的重点。