基金：关注“一带一路”两条投资主线

　　具体到投资的层面， 随着“一带一路”战略的深入推进，基于自上而下的角度，建议把握两条主线：一是海外营收占比高的对外工程承包类企业，具有丰富的海外工程承包经验和较大的营收外汇敞口，将直接受益于“一带一路”战略，有望成为市场后期配置重点。

　　二是“设施互通”。“设施互通”是“一带一路”战略建设重点，高铁、路桥、水利工程等基础设施建设是我国“走出去”的重要名片，基础设施类央企将积极受益，预计该类建筑央企订单或在去年高增长基础上继续大幅增长，将有望带动建筑央企未来盈利预期提升。

　　“一带一路”将迈入“深耕落地阶段”

　　作为我国“一带一路”建设中的主力军，包括交通运输、建筑建材、装备制造等多个领域的上市公司都纷纷参与到“一带一路”建设。从行业层面来看，“一带一路”项目涉及建筑、电力设备、机械、交通运输、石油石化、通信等公司，而这些行业的基本面运行良好。我们分行业来看，2017年1季度，建筑行业上市公司营业利润、利润总额、归母公司净利润增速均为近三年的最高水平。建筑行业的整体估值水平也仅在历史均值附近。大型央企建筑企业新签订单依旧保持高速增长，通过资产负债表分析上市公司2017年1季度季报，预收账款、预付账款期末余额分别较期初增长16.32%、2.37%。均创近几年的新高，显示项目密集开工，行业后续收入有望加速增长，预示2017年建筑行业的业绩具有较强的确定性和持续性。

　　关注三大投资机遇

　　在经济新周期下，未来多个行业即将站上风口，从投资逻辑上来说，包括技术升级、战略新兴和消费升级三大投资机遇。在政策大力扶持下，有望崛起一批具备较高中长期投资价值的龙头企业，而如何慧眼识别出真正有潜力的股票，成投资制胜的关键。

　　技术升级中，关注钢铁、煤炭等传统行业，供给侧改革淘汰落后产能，优化产业结构;战略新兴方面，则在全球制造业重构中提升中国制造，中国版“工业4.0”将体现为信息技术与制造技术深度融合的数字化、智能化制造，将推动包括软件、传感器、通信、工业自动化等方面的大幅发展。与此同时，新兴产业政策支持也将持续发力，助力相关行业的快速发展;消费升级则是从“物质消费”到“精神消费”的升级。随着90后、00后的一代消费能力的提升，诸如新潮消费、品质消费以及健康消费相关行业将迎来飞速发展期。

　　重点关注品牌输出的相关机会

　　“一带一路”沿线国家经济进步空间较大，今后，其消费升级的细分结构特征将表现为：食品饮料方面，将更注重品牌、健康、享受;衣着会以购买成衣为主;家电设备方面，厨卫用品使用频率提升，耐用消费品(彩电、冰箱、空调等大家电)保有量稳定后支出占比将下降;居民在购置交通工具，尤其是汽车等代步交通工具的购置上需求会大量上涨。这些都将是中国进行品牌输出的重大机遇，重点关注消费升级及品牌输出的相关机会。