基金：看好医药行业 逢低布局正是时候

　　看好医药行业逢低布局正是时候

　　从长期看，医药行业的发展前景非常看好。医药行业较之其他行业的优势在于，稳定性较强，能够带来的复利机会较多。

　　目前医疗这一块行业分化较大，要对细分行业进行比较，选择景气度向上的领域，再在其中挑选出其个人比较看好的企业，对企业的判断维度一般为1-3年。之所以选择1-3年是因为维度过长，不确定因素也会变多，而维度过短，波动噪音也较多。

　　医药行业看未来的发展，总体呈现向上的态势，整个社会的老龄化问题愈加严重，大病的发病率增高，发病呈年轻化，这些问题的成因是多方面的，可以带动整个行业持续增长。稳定的成长性是医药行业的优势，通过5-10年的时间，将给投资者带来相对可观的复利。

　　军工板块估值回落至历史相对低位

　　博时基金兰乔

　　我国国家战略从韬光养晦转向积极应对，预计未来5-10年我国国防投入维持比GDP增速略高的持续增长，其中武器装备采购费用增速更快，同时考虑我国武器装备出口带来的增量，预计未来10年，军工行业将保持10-15%持续稳定增长。随着未来部分军工集团的证券化率的进一步提升，以及国企改革、研究所改制和混合所有制改革等进程的推进，在这样一个高确定性增长的行业中将出现很多的投资机会。

　　行业景气度方面顺应军队发展战略的海空军装备、军工电子等行业领域拥有高景气度且持续性强。公司方面，装备批产、实战化训练装备需求拉动企业业绩持续增长；科研院所改制、军品定价机制改革、国企员工激励为最大的改革红利；现阶段军民融合也成为我国的战略政策，民营企业也有望诞生大市值的军工企业。

　　军工是一个稳定增长行业，中国的军工行业伴随着经济腾飞和国力增强而快速增长。中短期内，随着军改逐步完成以及十三五进入第二年，军工将重回景气增长周期。

　　市场近期难有起色 或为调整布局好时机

　　中欧基金

　　在近期减持新规发布后，市场并未出现反转的迹象，仍然持续前期的运行趋势。上证50等大盘股指数进入上升通道，而创业板指及中证500指数则继续调整。这样的市场走势并不多见，大概率是由于没有增量资金入场，而存量资金内部转移，引发市场两极分化现象。在当下监管趋严、杠杆收缩的整体环境下，资金流出的阀门减小会带来大资金流入的动力减弱。而具有流动性优势和低估值安全边际的大盘蓝筹标的，则获得更多流动性溢价和估值溢价。因此，投资者目前的关注方向仍可以价值蓝筹为主。