中欧基金：多空分歧减弱 当前点位进入“共识区”

　　上周大盘缩量上涨1.88%，各宽基指数均实现正收益，其中创业板指上涨4.57%、中小板指上涨3.93%。当周大盘日均成交额仅有2123亿，相较前一周大幅下降将近400亿，是本轮行情首次出现的成交额断档。中欧基金认为，成交量减少或代表多空分歧减小，当前点位逐渐趋于合理。资金流向方面，创业板上周资金净流出18亿，中小板净流出29亿，主板净流出62亿；而央行当周释放1100亿货币流动性，对冲短期市场资金紧张的情况。

　　行业方面，上周几乎所有行业都呈不同程度的上涨。其中有色金属、家用电器、钢铁等行业涨幅较小，这与此前一段时间上述行业已积累较大涨幅有关。此外，中钢协继续发表讲话称钢价和期货股价“异动”系炒作所致，也抑制了钢铁板块的进一步上涨。而TMT板块火热，计算机、通信、电子等行业出现较大的涨幅，这与外围科技股的强势上涨脱不开关系。但值得注意的是，美股科技龙头股上周开始出现不同程度的下跌，这可能带动创业板的短期回调。

　　此外，中国联通(600050) 上周公告混改方案，引入腾讯、阿里巴巴、京东、中国人寿(601628) 等战略投资者，虽然方案暂时被驳回，但可以看到新一轮的国企混改为民企带来了新的机遇，也增加了国企经营效率，利好国企混改板块。

　　港股方面，截至上周末AH股折溢价指数为129.82，A股仍处于相对港股的高估水平。但中欧基金认为，受到美股前期过快上涨、财富效应累积的影响，短期内或迎来调整。如果美股快速回调，将对全球流动性产生影响。因此，投资者在做港股投资时也应持谨慎态度。