杨德龙:经济延续向好趋势 慢牛行情确立

　　8月制造业PMI为51.7%，较上月回升0.3个百分点，再度达到年内次高点。受低库存、供需关系改善的影响，制造业生产淡季不淡特征在近期表现得尤为明显。制造业PMI自去年10月起连续10个月维持在51%以上，显示当前制造业生产经营形势出现明显改善。今年2季度以来PMI均值为51.4%，仅比过去10个月的均值低0.1个百分点，从这个角度看，未来一个季度我国经济面依然向好。

　　8月生产指数为54.1%，较上月反弹0.6个百分点，新订单指数为53.1%，较上月上涨0.3个百分点。生产指数达到年内第三高水平，新订单指数达到年内次高水平。受供给侧改革影响，钢铁、有色、化工等传统行业生产经营状况持续好转。业绩持续好转，是推动周期股行情的最重要原因。

　　总体来看，我国经济基本面持续改善，供给侧结构性改革成效显着。当前，上证指数已有效站上3300点，随着经济面的稳定增长，慢牛行情确立，后市可挖掘更多投资机会。