王群航:流动性管理规定是为公募FOF服务的核心文件

　　中国证监会2017年9月1日发布、10月1日起实施的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》被很多人做出了“偏利空”的解读，似乎是不太合适的。

　　在我看来，该《规定》是在为FOF的顺利登场做周密、细致、详尽的前期准备，目的在于为FOF的即将登场做好最后的铺垫。

　　之前，我曾经多次说过，公募FOF的核心优势之一就是：无可比拟的流动性优势。为什么？因为只要FOF配置的资产主流、适当、审慎，如走场外通道、买卖ETF，且注意配置的比例、规模，等等。

　　任何一只FOF都可以随时地具有最好的流动性：想买立刻就能买到，想卖立刻就能卖掉，且没有大资金买卖股票时大概率地会遭遇的冲击成本烦恼。

　　如何管理FOF？任何一家相关公司都在说：大类资产配置。不管之前公募基金行业在大类资产配置方面做的如何，反正在未来的FOF方面，大家可能是要玩真格地做大类资产配置了，或者退一步来说，未来有了FOF之后，基金公司基于大类资产配置方面的操作将会比以往有显着的增多、再增多。

　　而在这样的未来市场背景预期之下，现有的基金如何做好对于流动性风险的管理工作，就显现的尤为紧迫和特别重要了。届时，与其让各个公司标准不一、规则杂乱地“摸着石头过河”，还不如先“一刀切”一下来的爽快、利落。