转债市场具备配置价值

　　今年以来股债市场波动加大，投资人日渐意识到风控的重要性。在资管新规的大背景下，理财市场也正在发生变化，对投资者而言，投资门槛降低了，同时选择理财产品的难度也将增加；此外，资管新规要求打破刚需兑付，这对专业管理人和相关产品提出了更高的专业要求。

　　上投摩根目标收益产品线负责人、上投摩根安裕回报基金拟任基金经理聂曙光表示，短期政策转向的态度比较明确，使资本市场对于经济增长的预期改善与风险偏好提升，对转债和股市形成利好。对转债而言，估值水平目前仍处于历史较低的位置，具有较高配置价值；同时，不断出现的超预期条款下调也成为了转债市场新的支撑力量。对股票而言，市场目前仍在寻底的过程中，中期来看，股市的估值也处于历史的相对低位。

　　他同时指出，资管新规实行以来，理财市场正在发生转变，传统理财收益难以满足投资者需求。“我们在产品设计方面，从风险预算出发，以动态灵活的大类资产配置争取稳定回报，力争中长期年化收益率超越传统理财产品及固收基金收益率。”聂曙光表示。