主动基金和被动基金哪个好？投资哪个收益好?

　　   关于主动基金和被动基金的话题真是经久不衰。对于主动基金VS被动基金，今天不说“市场的有效性”，我们从投资者这个角度出发，谈一谈各自的投资逻辑。

　　   关于主动型基金，几乎天天都有人口诛笔伐，可以列出一万条讨伐的理由。而对于指数基金，则正好相反，几乎是万能的，似乎买了指数就能赚钱。这是一个很有意思的现象，投资者对于指数基金和主动基金的态度截然不同。为说明问题，我举两个有代表性的例子：东方红产业升级、易方达创业板ETF联接。

　　   东方红产业升级最近三年赚了53.64%，但在基金吧里天天被人骂。不光是东方红，其他的主动型基金基本也都是这个情况。除非能天天排第一。而易方达创业板ETF联接最近三年亏了27.78%，按理说应该要更严重一些，但基民反而乐此不彼的讨论何时抄底。

　　   赚钱了的天天被人骂，亏钱了的反而当成个宝。为什么会出现这种情况呢?

　　   最主要的是因为投资逻辑不同。对于指数基金，人家讲的很清楚：我就是个工具。我管理费只收你0.5%，托管费也只有0.1%，但我只负责拟合指数。选哪个指数、什么时候进，什么时候出，这都是由投资者你自己决定，基金经理是不负责给你调仓和择时的。所以像易方达创业板投资亏损了，你能赖人家基金经理吗?

　　   而主动型基金，则是基于一种信任关系。基民是基于对基金公司和基金经理的信任而买入的。而这种信任，在很大程度上又是通过过往业绩来传递和判断的。基民在买入时，就已经形成了较高的预期。一旦业绩与预期有了差距，就会产生强烈的失落感。亏钱了，基民的情绪要发泄，不找你基金经理还能找谁?

　　   所以对于主动型基金和被动型基金，这是两种不同的投资方法。投资逻辑不同，收益预期不同，持有时间不同。站在自己的投资逻辑上思考问题，肯定都是说自己的好。