新三板基金周三开始认购 投资新三板基金的价值分析

    来源: 互联网 作者:佚名

    摘要: 新三板基金周三上市!包括华夏招商富国等5只产品,限购120亿聪明资金提前行动。从申报、获批再到发行,新三板基金“出世”不到两个月。

      新三板基金周三上市!包括华夏招商富国等5只产品,限购120亿 聪明资金提前行动。从申报、获批再到发行,新三板基金“出世”不到两个月。6月3日,首批可投资新三板精选层的6只基金获批,华夏基金、汇添富基金、招商基金、富国基金、南方基金、万家基金率先拿到批文。

      6月6日,首批的6只新三板公募基金中有5只集体披露发售公告,自6月10日起这五只基金开始认购。依次为:华夏成长精选6个月定开混合型发起式基金、汇添富创新增长一年定开混合基金、富国积极成长一年定开混合基金、招商成长精选一年定开混合型发起式基金、万家鑫动力月月购一年滚动持有混合基金。

      即将发行的5只新三板基金均设置了首募规模上限,合计募集上限120亿,未来将以15%-20%的仓位用于投资新三板精选层。其中,华夏、汇添富基金同为30亿元的募集上限;万家、招商旗下新三板基金首募上限分别为20亿元、25亿元;富国积极成长一年定开混合首募规模上限最低,募集上限为15亿元。若募集规模超出上限,上述基金将采取“末日比例确认”的方式,对上述基金规模进行控制。

      随着新三板转板上市机制、交易制度的不断完善,精选层的吸引力正在逐步加强,预计7月开板。

      全国股转系统数据显示,截至6月5日,精选层受理企业家数已达到49家,其中不乏上市公司子公司的身影。近两个月包括精华制药(5.07 -0.98%,诊股)、【创元科技(000551)、股吧】(11.00 +1.95%,诊股)在内的多家公司先后宣布子公司拟在新三板精选层挂牌交易,相关申请已获得受理。

      投资新三板基金的价值

      公募基金投资新三板破冰,适合哪些投资者? 如何选择精选层公司?如何估值?上海证券基金研究中心分析师姚慧分析,公募基金产品的推出,为投资者提供了一个风险较低的投资选择。

      具体可从三个方面来看:

      第一,为不符合精选层合格投资者条件,又对该市场有兴趣的投资者,提供了借道公募基金参与投资的机会。相比此前500万元的门槛,改革后新三板投资者门槛大幅下降,基础层为200万元,创新层为150万元,精选层为100万元。

      第二,为个人投资者提供了更专业且分散化的投资策略。精选层挂牌股票的准入标准低于科创板,更明显低于主板、中小板和创业板,因此,在其中选择有投资价值的公司的难度更上一层楼。对个人投资者而言,投资风险更大。公募基金是分散化、长期价值投资的最好践行者,为投资者提供了一个风险较低的投资选择。

      第三,精选层转板机制落地,为新三板投资者提供了一个获取流动性溢价的机会。据全国股转公司统计,截至6月2日,新三板合格投资者数量突破百万,累计开户数量达1004858户,较本轮新三板改革启动前增长近80万户,增长约3.4倍。但相对于科创板和创业板投资者规模而言仍然较小,因此在新三板上市股票必须给出足够的流动性溢价,随着新三板流动性的持续增加,或者精选层公司一旦转板成功,有较大的升值空间。

      对于基金公司而言,有业内人士分析投资新三板精选层存在两大难点。 一是对主动管理能力的要求大大提高。新三板精选层是处于企业发展早期阶段的创新创业企业,如何对其未来的成长性进行合理的估值并投资布局,将是对公募基金投研团队的很大考验;二是如何解决流动性问题。由于新三板挂牌企业成交价格波动较大,且流动性相对主板较低,为应对公募基金的申赎,需要在产品设计以及日常投资管理上充分考虑流动性风险。

      当前新三板的成交额呈现向“头部”集中的情况。相比A股市场,对新三板观测流动性的指标除了换手率、成交量、成交额等常规指标以外,还需要观察挂牌公司的股东户数、交易天数、交易连续性等指标。

    关键词:

    新三板,公募基金

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