看基金业绩排行买基金靠不靠谱 基金业绩排行榜单有价值吗

　　上一年的热门，可能就是今年的冷门，因而基金排名也有个“冠军诅咒”的说法，很多前一年的名列前茅的基金，今年就跌落谷底了。我国公募历史上，貌似也只有王亚伟执掌时期的华夏大盘曾连续拿了两年第一，如今的江湖依然有他的传说。

　　所以我们知道了用排行榜上的基金组策略，几乎是无效的，这是否意味着看排名毫无意义呢?

　　关键还是要“科学看榜”，用对的方法看、且给它一个合理的收益预期。

　　首先，基金排行榜要分类别看，股票基金、混合基金、债券基金不可“一视同仁”，因为他们的风险和收益都差挺远的，再细分的话，最好把不同行业的基金、投资不同区域的QDII基金都区分开来看，当然这个很多朋友都是知道的。

　　再来就是排行榜的时间区间问题，我们在排行榜的顶部一般都能看到“近1月、近6月、近1年”等等时段，通过点击可以看到该时段内名列前茅的基金

　　一般来说，长期的榜单更有价值，比如近5年及以上的长期榜单(如果是细分领域，基金不多，会看近3年的)，在这个榜单上找长期处于前1/2的基金。

　　因为这类基金的回撤(亏损)一般较其他控制得更好，基金经理不会盲目追热点。无论是主动型、还是使用了某种策略的Smart Beta指数基金，虽不能保证它今年业绩好，但至少从从长期持有上来说，它还是有优势的。

　　不过，我们也只能说“这只基往后表现好的可能性(概率)更大一些”，主动型的基金，即使基金经理很优秀，也不能保证他不犯错、不离任;对Smart Beta指数基金来说，也不能保证这个超额收益因子能在接下来继续生效。

　　那么短期的，比如近1月、近3月的榜单有价值吗?

　　一定要说的话也是有的，可以炒短线，不过风险很大，且现在7天内赎回会收惩罚性赎回费1.5%，即使是买C类也不是很划算，ETF的费用倒是可以接受，但是再重复一次，风险很大，且主动型基金不适用。

　　第三，还需要注意排行榜上异常的高收益。

　　比如下图中这几只基金，明明是债基，收益却逆天了，点进去就会发现顶上有异常提示，大多是因为异常的超大额赎回申购。

　　最后，不要指望买了就涨、甚至是暴涨，巴菲特老爷子曾说，“拥有一只股票，期待它明天早晨就上涨是十分愚蠢的。”放到基金也是一样的，买到一直今年的冠军基、或者买完某只基它就暴涨，都是概率极小的事，仅凭人力无法做到的，得看老天。

　　基金业绩排名差异背后的根源是什么?

　　基金的业绩可以拆分为Alpha和Beta两部分贡献。

　　Alpha通常是指获得的超越市场波动的那一部分收益，这个属于单个基金特有的;Beta通常是指跟随着市场波动而获得收益，例如市场上涨，大部分基金的净值也会上涨。

　　用基金的季度排名与基金的Alpha和Beta做相关性，这里稍作解释，例如当某只基金的排名与Alpha的相关性比较弱，则说明该的Alpha对基金排名的贡献不大。

　　可以发现，在研究的样本基金中，排名与Alpha的相关性要大于排名与Beta的相关性(相关系数更高)，可以认为基金的排名主要是来自Alpha贡献;也就是说基金季度排名之间的好坏主要是由基金的Alpha决定，Beta的贡献很弱。

　　基金的超额收益来源又可以分为择时和选股，在A股市场的基金经理，绝大多数没有明显的择时能力况且大部分基金经理也不做择时，不失一般地认为基金的超额收益就来自于选股;而选股能力的强弱又与基金经理的投资风格(大盘中盘小盘价值成长)、基金经理的投资赛道(消费、医药、TMT、金融、周期)布局有关。

　　总而言之，基金业绩排名背后的根源是由基金的Alpha决定的，而Alpha的强弱与基金经理的投资风格和投资赛道关系密切。