震荡市场如何买基金 震荡市场基金投资策略

　　针对反复上上下下的市场走势，华安基金陈媛，给了投资者一些建议：

　　1、不要拿急钱去买基金，特别是股票型基金。

　　因为本身基金的申赎费用是比较高的，中间的短期波动是有很多不确定性因素的。万一遇上基金短期回调但急用钱的情形，就只能忍痛赎回，浮亏变实亏了。所以购买基金的钱，一定是短期不用的闲钱。

　　2、分析预期收益率和波动承受能力，选择与自己投资风格相应的产品。

　　如果你能忍受的最大亏损只有5%左右，那么最好不要选择股票型基金，可以选择纯固收、固收+类基金进行持有。

　　3、分散投资是非常必要的，还是要选择多个方向，做相对均衡的配置。

　　不确定性环境下宜均衡配置，比如兼配股基、债基、黄金ETF等，再比如配置不同行业的股票基金。因为市场总是“东方不亮西方亮”，可以对冲组合风险。

　　基金经理后市研判

　　天弘基金于洋：中报后食品板块整体出现震荡是正常情况

　　在食品板块中报业绩兑现后，资金流出的概率有所提升。中报后食品板块整体出现震荡是正常的情况，并不是某些消息带来的基本面突然恶化，而是资金偏好在转变。

　　虽然说中报后资金抱团现象有所松动，但也无法知晓秋冬是否会出现疫情反复，再次形成抱团必选板块的趋势。判断资金趋势固然重要，但是在股价波动中，坚持持有长期投资价值的公司更重要。如果从相对长的时间维度选股，今年资金偏好带来的波动终将被熨平，对公司以及行业基本面的判断才是支撑未来能否持续。上涨的核心。

　　具体到食品板块，由于Q2受益于多重因素影响，大部分公司二季度业绩表现可能是全年的高峰，市场应该对下半年的基本面理性认识，下半年食品公司业绩大幅超预期的概率有限，需要优选环比仍有改善、业绩持续高增长的公司来消化高估值水平。

　　白酒概念则有所区别，除高端酒外，大部分酒企。上半年仍然受疫情影响明显，收入增速较往年有所放缓，但是下半年迎来中秋国庆及春节旺季，在疫情逐渐改善的背景下，公司业绩有望持续改善。

　　景顺长城基金刘彦春：继续看好白酒概念长期投资价值

　　景顺长城基金刘彦春表示，关于白酒股近期价格波动我们早就见怪不怪了，情绪往往主导阶段性市场表现，不必过于在意。相比于年初，白酒股票估值大幅回升。高估值往往意味着风险承受力降低，利空因素出现容易导致波动加大。

　　但从长期来看，白酒价格带比较宽、利润率高、现金流好，品牌积淀形成的竞争壁垒稳固，消费升级带来价格带上升的韧性很强。且面对今年新冠疫情突如其来的事件冲击，主流白酒公司均应对得当，经营效率进一步提升，损失降到最低，也为未来持续发展打下良好基础。我们继续看好白酒概念长期投资价值。

　　工银瑞信袁芳：下半年着重关注四个方面投资机会

　　工银瑞信基金经理袁芳表示，当前，市场面临优质资产有限、流动性充沛、以及美国财政货币政策及疫情管控效果不确定性等风险因素，因此三季度我们保持相对谨慎，然而，长期来看，经济转型、利率长期下行趋势、居民资产再配置等，这些因素决定了权益市场长期向好的基础。

　　对于下半年的投资机会，工银瑞信基金袁芳表示，将着重关注以下四个方面的投资机会。第一，成长龙头标的，对于这一部分标的不会轻易下车，将适当增加集中度。第二，被疫情或风格错杀的成长股，由于宏观的预期差，尤其是在权益市场上反映的预期差较大，部分仍在底部的成长股，也有一些价值龙头股，性价比较高，值得关注。第三，大金融、周期股，前期市场明显反弹后，风格是否切换引起热议。个人判断更可能是短期现象，许多龙头公司因前期估值非常低，有一些修复亦是合理现象，但可能不是大方向。根据观察，地产转型物业、零售转型免税、银行转型券商为近期涨幅较多的细分领域，与实体经济相对应，即大体量、占用大量社会资源的公司转型，积极拥抱新经济，这也是我们一直在观察的方向。第四，港股，前期的市场加速了港股的行情，比较看好的胶票相对A股估值洼地基本都已填平。当前资金量充裕，较多新发权益类基金可进行港股投资，不过港股折价较多，当前再去赚价差，难度较大，我们将主要关注企业的基本面情况。目前港股中的科技公司已经重估了，但是一些价值类公司受大风格影响又有些回调。下半年若经济持续向好，我们认为它们还是有望被重估，比如严重折价的某些煤炭、汽车行业等。