连续十年正收益，穿越牛熊、攻守兼备的债基有哪些？

　　（原标题：连续十年正收益，穿越牛熊、攻守兼备的债基有哪些？）

　　长信纯债一年定开债券成立十余年，各自然年度均实现正收益。

　　标点财经研究员 章敬宇

　　2023年以来债市整体走好，仅在9月资金面意外收紧、资本市场支持政策等影响下短期回调。今年初，行情却进一步提速：降息预期持续存在及权益表现影响，机构对债券配置力量较强。在五年期LPR历史级下调25BP后，债市仍延续走高，10年期国债收益率已落至2.3375%（截至2024.2.29），为2002年7月以来新低。

　　与此同时，债基规模爆发式增长：去年1月以来规模增长超30%，截至今年1月已占据近20%的公募市场。（数据来源：中国基金业协会，截至2024.1.31，资产净值计算）在行情快速演绎的背后，市场不禁开始思考：快速持续上涨之后，债基还能买吗？

　　债基选品：稳健为先，兼顾收益

　　债基相对稳健的特性，本身更适合作为底仓资产。同时考虑到当前债市点位，选品时也应在注重稳健性的基础上，再综合考虑收益表现。

　　期限适中的定开式纯债产品就是不错的选择。相较于久期有严格限定的短债产品，中长期纯债久期灵活，可攻可守；定开式产品又有规模相对稳定的特点，便于基金经理充分发挥策略。确定产品方向后，可具体从回撤和收益两个角度进行选品。

　　稳健为先：历史每年度正收益，业绩持续性的最佳验证

　　一年，是一个兼顾流动性和收益的投资周期，且覆盖较为完整的中短期市场行情，是考察基金业绩持续性的合理期限。而能做到10个年度连续正收益，含金量不言而喻。

　　长信纯债一年定开债券就是其中之一。基金成立于2013年11月29日，成立十余年，各自然年度均实现正收益，积极应对不同的市场环境，获得银河证券三年期、五年期五星评级。

　　数据来源：基金定期报告。C类成立以来自然年度净值增长率为：2014年10.99%，2015年12.54%，2016年2.98%，2017年2.37%，2018年7.21%，2019年5.57%，2020年3.57%，2021年4.87%，2022年4.11%，2023年4.79%。

　　兼顾收益：近1年收益率6.13%，短中长期表现突出

　　长信纯债一年定开债券中长期表现突出，获银河三年期、五年期五星评级，C类近3年、近5年排名均为前10，A类均为前15。由于设有一年封闭期，以一年作为短期维度观察，A类近一年收益率6.13%，同期纯债债基收益率3.79%，能守亦能攻。（近一年C类回报5.70%，业绩比较基准3.11%）

　　同时在符合有关基金分红条件的前提下，长信纯债一年定开债券在每个封闭期内收益至少分配1次，帮助实现“落袋为安”。

　　数据来源：iFind，截至2024.3.1，基金业绩已经托管行复核。长信纯债一年定开债券成立以来A类/C类/业绩比较基准增长率为88.84%/81.11%/40.72%，近5个会计年度A类/C类/业绩比较基准增长率分别为：2019年6.00%/5.57%/3.10%，2020年3.98%/3.57%/3.11%，2021年5.29%/4.87%/3.10%，2022年4.54%/4.11%/3.10%，2023年5.20%/4.79%/3.10%。评级及排名来源：银河证券，净值计算截止日期2024/3/1，评价时间2024/3/1，A/C类均为三年期、五年期五星评级，A类分类为：债券基金-纯债债券型基金-定开纯债债券型基金(A类)，C类分类为：债券基金-纯债债券型基金-定开纯债债券型基金(非A类)。

　　长信基金：长久长信，二十年坚持做对的事

　　2003年5月成立以来，长信基金始终坚持从投资者角度出发，将持有体验和绩效挂钩，力求打破“基民不挣钱”的魔咒。固收团队也始终以持有体验为先，实力突出，近十年固收整体业绩排名第2/60（排名来源：海通证券基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜，净值计算截至2023.12.29，评级日期2023.12.31）。长信纯债一年定开债券也是公司一年定开系列成立最早的产品之一，运作扎实，定位明确。现任经理刘婧于2020年7月上任，有11年证券从业，5年投资经验，经验丰富，任职期间产品同样表现亮眼，策略可验证。

　　对于后续债市，长信固收团队一方面在密切关注可能存在的风险，另一方面认为，债市中长期维持走好的逻辑没有显着逆转基础。基本面修复难一蹴而就，从实际利率偏高等角度衡量，降成本仍有必要，2023年第四季度货币政策执行报告也显示仍在宽松周期。将继续关注重点关注房地产等数据与市场风险偏好变化，综合衡量机会与风险，继续为投资者争取可持续的收益体验。

　　长信闲钱家定开债精品，正在开放中

　　长信纯债一年定开债券当前开放期为2024年3月11日至2024年3月29日，基金代码A类519973；C类519972。一年之计在于春，今年3月不妨一起做个理财规划，关注债基投资价值。

　　注：长信纯债一年定开债券成立于2013.11.29，刘婧任职日期为2020.7.9至今。截至2024.3.1，刘婧在管的定开式债券型产品有长信纯债一年定开债券与长信稳兴三个月定开债券。长信稳兴三个月定开债券成立于2022.7.29，刘婧任职日期为成立以来至今，截至2024.3.1，长信稳兴三个月定开债券成立以来A类/C类/业绩比较基准增长率为3.57%/3.26%/3.01%，2023年度A类/C类/业绩比较基准增长率为2.79%/2.63%/2.06%。基金业绩已经托管行复核。风险提示：以上内容不作为任何投资建议，建议投资者选择符合风险承受能力、投资目标的基金。长信纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信稳兴三个月定期开放债券型证券投资基金以定期开放方式运作，在封闭期内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。长信纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信稳兴三个月定期开放债券型证券投资基金为债券型基金，其预期风险和收益低于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基金。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他其金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险，投资需谨慎。