2024年世界投资者周 | 破幻执真之路

　　（原标题：2024年世界投资者周 | 破幻执真之路）

　　大家好，我是长读长信同行人姚奕帆，今天想和大家分享的是《走出幻觉 走向成熟》。如何用新鲜的视角来思考市场中的老问题？如何摈弃繁琐的交易技术，回归交易理念的真谛？如何挖掘交易思想中的误区，寻找持续获利的精神支柱？希望通过今天的分享，我们都能一起走出幻觉，走向成熟。

　　破幻执真的交易者之路

　　在这本书中，作者凭借自己丰富的实战经验，为我们细致讲解了技术分析和基本面分析的运用方法，深入阐述了如何利用这些理论和工具解读市场信号并构建有效的交易策略。他告诉我们，技术分析用于捕捉市场趋势，而基本面分析则提供了对市场价值的深刻理解，两者相辅相成，共同构建起一个全面的市场观察视角。

　　用新视角思考老问题

　　在《走出幻觉 走向成熟》中，作者以第一人称的叙述方式，为读者呈现了一种全新的市场分析视角。

　　例如，作者在书中对“市场效率”这一经典问题进行了重新审视。他不满足于传统的有效市场假说，而是结合自己的交易实践，提出了市场的非线性特征和参与者心理的重要性。而在讨论市场预测时，作者指出，市场的不确定性和复杂性使得任何单一的预测模型都显得苍白无力。作者对比了在牛熊市中市场参与者的交易心态，展示了市场预测的局限性，并着重强调了适应性和灵活性在交易中的重要性。

　　作者同样对“价格与价值”的关系进行了深刻的剖析，并对过度简单化的价值投资理念提出了挑战，提出价格并不总是围绕价值波动，而是受到市场情绪、参与者预期等多种因素的影响，个体对于价值的判断事实上也会受到价格的影响。通过分析国内外市场的历史案例，比如1999年的小盘基金、2007年的权证，2000年的科技股泡沫等等，作者揭示了价格与价值之间复杂的相互作用，并提倡投资者应有独立的判断力，而不是盲目追随市场。

　　作者还通过跨学科的方式，为读者提供了一种全新的市场理解框架。与传统的市场分析方法不同，作者将心理学原理融入交易实践，探讨了恐惧、贪婪、自信与怀疑这些情绪如何影响交易决策。他通过自己的交易故事，告诉读者如何面对市场波动，如何通过心理调整来克服情绪的影响，比如作者在书中讲述，他曾两次受到业绩造假的伤害，差一点就血本无归。在经过一段时间的痛苦挣扎之后，他发现像鸵鸟一样回避并且陷入指责和牢骚的泥潭并不能解决问题，只有承认、研究这些黑天鹅事件，才能控制和降低这些风险带来的伤害。

　　挖掘交易思想误区

　　作者通过讲述自己丰富的交易经历和曾经走过的弯路，深入挖掘了交易者在思想上可能遇到的误区，分享了许多值得当下投资者借鉴的经验。

　　第一，他强调了市场认知的重要性，提醒投资者市场是非线性和充满不确定性的，而不是简单的线性逻辑和历史数据所能够完全预测的。这要求投资者必须认识到市场的复杂性，避免陷入过度简化的思维陷阱。

　　第二，他还反思了盲目追随交易策略的问题，指出即使是流行的策略和技术指标，也可能存在局限性。投资者应该深入理解策略背后的原理，而不是机械地应用，以避免在不适宜的市场环境中遭受损失。

　　第三，作者深刻剖析了心理偏差在交易决策中的影响，特别是过度自信和损失厌恶等心理现象，警示投资者需要时刻保持警觉，以规避情绪化决策引发的潜在风险。此外，作者强调了自我反省的重要性，无论是在交易成功还是失败之后，这种反思精神鼓励投资者建立起持续学习和改进的习惯，以适应不断变化的市场环境。

　　对我来说，更受用的一条经验是作者对交易者追求所谓“圣杯”——即完美的投资策略，进行了批判。他指出这种追求是不现实的，提醒投资者放弃不切实际的幻想，转而构建合理的交易系统和期望。

　　打造个性交易系统

　　对普通投资者来说，可以循序渐进地构建适合自己的交易系统。首先，深入了解自己，包括风险承受能力和投资目标。然后，加深对市场的理解，掌握市场规律、行为模式和参与者心理。选择或开发一个符合你交易风格的策略，用历史数据回测或者用少量资金进行验证。

　　同时，投资者必须建立严格的风险管理规则，包括设置止损点和合理的资金分配，以控制潜在亏损。没有任何交易系统能够保证百分之百的胜率，所以要学会接受亏损也是交易的一部分，而不是一味追求不切实际的高正确率。

　　在实际交易中，控制情绪至关重要。投资者要保持交易的纪律性，避免情绪波动影响决策；持续学习和适应市场对于交易系统的有效性非常重要；记录交易过程，定期反思，从每次交易中汲取教训和优化自己的策略。

　　交易是一项长期的事业，需要耐心和持续的努力。普通投资者也可以逐步构建并完善自己的交易系统，找到适合自己的交易方法，在市场中稳健获利。

　　基金有风险 投资须谨慎