攻守兼备，中银证券安弘债券演绎震荡市中的“平衡”智慧

　　（原标题：攻守兼备，中银证券安弘债券演绎震荡市中的“平衡”智慧）

　　在震荡与机遇并存的市场中，中银证券安弘债券凭借“股债双擎联动”的配置策略，成为投资者穿越市场波动的优选之一，同时直接反映出中银证券当前在固收+策略上已经拥有了一套相对成熟的投研体系

　　投资时间网、标点财经研究员 安喆

　　今年以来，国内资本市场受关税变动、货币政策、科技迭代等多方面因素综合影响，整体波动较为频繁，股、债两市在“跷跷板”“双牛”等走势之间切换，风格轮动明显。

　　市场环境机遇与动荡并存，这也让不少投资者“退而求稳”，试图在收益弹性和稳定之间寻找一个相对“平衡点”。因此，中银证券安弘债券基金（A类：004807；C类 004808)这类“固收＋”产品因其兼顾稳健性与收益弹性的特点，成为了投资者布局底仓资产的热门方向之一。

　　具体来看，中银证券安弘债券采用“股债搭配”方式，组合中至少80%的资产用于投资债券市场，剩余资产则投资于权益资产。纯债资产方面以长久期利率债和高等级信用债为主，股票资产则通过定性、定量方式考察上市公司增值潜力，重点挑选那些具备成长风格、估值较低的个股。

　　这样的配置方式，使中银证券安弘债券在严控组合风险的基础上，还具备了一定的成长弹性特征，有效提高了组合整体的潜在收益空间。基金二季报显示，截至6月30日，中银证券安弘债券A(004807)成立以来已实现31.11%的净值增长率，超越同期业绩比较基准收益率15.21个百分点，证明了配置方式的科学性与有效性。

　　不仅如此，中银证券安弘债券的在管基金经理王文华、罗雨分别负责组合的固收与权益部分。除了在挑选标的时可以发挥各自专长之外，双方在遇到市场波动时能够有效达成“思维互补”，构建较为全面、完善的调仓思路，更为全面地捕捉可能存在的市场机会。

　　两位基金经理的合作优势在基金二季报中体现得格外明显。在国内经济增长动力不及预期的背景下，王文华和罗雨综合考虑内外需情况，进一步优化了债券持仓结构，将长债配置到了更有机会的期限和品种上，小幅增加了转债配置的同时也对股票资产保持了较高仓位，重点集中在电子、计算机、通信等高成长行业，有效维持了二季度股票组合的股价弹性。在当前利率下行周期中，中银证券安弘债券A(004807)凭借长久期债券+高仓位股票+中高仓位债性转债的配置，上半年实现了2.57%的净值增长率，超越同期业绩比较基准2.34个百分点（数据来源：基金二季报，截至2025年6月30日）。

　　此外，王文华和罗雨认为下半年国内经济政策有望明显加速，对股、债券两市均有一定的利好影响，预计中银证券安弘债券下半年在绝对收益和相对收益上的优势或将进一步增加。后续也将继续密切关注市场动态，将净值回撤控制在合理水平。

　　在震荡与机遇并存的市场中，中银证券安弘债券凭借“股债双擎联动”的配置策略，成为投资者穿越市场波动的优选之一，同时直接反映出中银证券当前在固收+策略上已经拥有了一套相对成熟的投研体系。未来，中银证券在此基础上将进一步完善、优化研发体系，为投资者提供更多布局资本市场的优质工具。