经济工作重点明确 借道基金布局四主线

　　本周中央经济工作会议在北京召开。在此期间，会议引爆的热点概念股在二级市场上也受到资金的狂热追捧。细观明年的经济工作重点，有四条主线可以把握：首先是历年中央经济工作会议关注的老话题——三农；第二是对传统企业的深化改革，包括一些大型国企以及金融、电力、林业等企业的改革；第三是自由贸易区战略涉及到的“一带一路”概念和自贸区建设；第四是“微刺激”政策下的铁路建设和核电重启概念。

　　目前多数公募基金都对明年可能持续发酵的国企改革概念股和自贸区概念股系统性机会达成共识，并已在三季度大手笔布局。作为我国未来十年的重大政策红利，“一带一路”战略也让不少基金经理兴奋不已，将其纳入下一个阶段的配置重点，结合铁路建设和核电重启概念，与之相关的基建、港口、铁路、核电、水利等上市企业获得基金较多关注。整体看来，二级市场上，受中央经济工作会议政策红利影响最大的行业仍集中在低估值蓝筹股板块，这也为明年a股市场续刮蓝筹股风奠定基础。重点配置蓝筹股的主动股混型基金仍将具备较强盈利能力，如南方成分精选股票、特许价值股票、鹏华价值股票等。

　　据金牛理财网不完全统计，13只中央经济工作会议热门概念股在三季度获得主动股混型基金重仓配置。自贸区概念中中集集团 、天津海运 、漳州发展 、厦门空港分别被6只、2只、2只、1只主动股混型基金纳入前十大重仓股行列。光大保德信和嘉实旗下基金集中配置中集集团。光大保德信优势配置股票、嘉实优化红利 、光大保德信红利股票持有该股占自身净值比例分别达到6.37%、5.31%、5.15%。其中，光大保德信优势配置股票自2013年三季度起就一直位列中集集团的第三大流通股东，持有股数始终位于3500万以上，占总股本比例在1%以上。中欧新动力股票(lof)和中欧价值股票重配天津海运。广发主题领先和广发制造股票配置漳州发展，占净值比均在4%以上。嘉实量化阿尔法股票重点持有厦门空港。

　　“一带一路”概念股及其相关的铁路建设上市企业中的中国建筑 、中国电建 、晋西车轴 、太原重工已率先获得一些主动股混型基金布局。其中，中国建筑获得15只基金集体重仓。南方成分精选股票、鹏华价值优势股票、诺安中小盘精选股票、东方策略成长股票持有该股占净值比均达到5%以上。前海事件驱动、信达消费优选分别重配中国电建和晋西车轴。长盛旗下两只军工主题基金则瞄准太原重工，持有比例均在4%以上。

　　国企改革概念股中粮屯河被东吴进取策略、长安产业 、长安宏观策略股票看好。健康元和美邦服饰这两家民营银行概念股分别获得华商量化精选和财通价值混合青睐。另外，三农概念中的现代化农业热门股吉峰农机也获得长盛高端的重点布局。

　　截至本周四收盘，厦门空港、天津海运、中粮屯河率先发力，已累计实现20%以上的周涨幅，其中，厦门空港涨幅高达36.47%。主动股混型基金中，蓝筹股风格明显的鹏华价值优势股票和南方成分精选也分别实现5.13%和3.6%的净值涨幅，分别排名779只主动股混型基金中的第三位和第25位。在不断巩固的大盘蓝筹股风格市场环境下，布局中央经济工作会议热点概念股的基金将大概率获得持续优异的表现，投资者可重点关注。

　　中央经济工作会议闭幕 投资攻略详解

　　又到一年中央经济工作会议时，经济领域跨年度盛会。过去几年的经验告诉我们，中央经济工作会议定下的调子，至少在来年1季度政治局经济分析会召开之前，是不会有大变化的。无论从哪个角度看，都必须打起十二分精神来仔细看看。

　　2015年工作的主要任务布置给出了清晰的答案，一共五段话，都很长，剔除掉无关投资方面的东西后，为投资者整理出四条投资主线：

　　“一带一路”和自贸区

　　习近平强调要加快实施自由贸易区战略，加快构建开放型经济新体制，以对外开放的主动赢得经济发展的主动、赢得国际竞争的主动。这一战略布局也与“一带一路”关系密切。习近平指出，要加强顶层设计、谋划大棋局，既要谋子更要谋势，逐步构筑起立足周边、辐射“一带一路”、面向全球的自由贸易区网络，积极同“一带一路”沿线国家和地区商建自由贸易区，使我国与沿线国家合作更加紧密、往来更加便利、利益更加融合。

　　改革方面重点是几大行业改革、金融改革和国企改革：电改、林改的具体政策和改革规划有望在会议后得到明确，金融改革主要是利率市场化、存款保险制度和民营银行方面政策，国企改革主要围绕第一批国企改革试点企业的具体改革方案和进一步政策。我们认为国企改革为深化改革的最主要方面，建议重点关注。

　　三农方面主要是农业现代化和土改：三农一直是中央经济工作会议历年关注的头条重点，市场普遍预期本次会议三农方面可能涉及农业现代化、土改、粮食安全等方面我们认为农业现代化值得重点关注。

　　为保持7%左右的gdp增速，微刺激相关政策将延续：普遍预期本次会议将把明年的gdp增速目标设为7%，同时继续实施经济结构调整。近期以来发改委批复了包括铁路、港口、核电、水利等多个重大基建项目，其意也是在于贯彻国务院“微刺激”的政策，通过重点基建投资带动产业发展和经济增长，其中铁路建设值得重点关注。