牛市开启 三类基金成热门品种

　　自大盘7月开始反弹以来，市场逐渐转向活跃，公募基金也从上半年遭遇募集规模“滑铁卢”迅速回暖。而主题基金、转债基金和分级基金无疑成为备受市场关注的热门基金品种。

　　站在风口，主题基金赚钱效应凸显

　　主题型基金发行是今年新基金的一大特色，涉及主题较多，行业细分明显，如军工、券商、国企改革等主题基金。当这些行业处于风口时，上涨幅度也较大，如申万菱信申万证券行业分级，自今年成立以来，母基金收益率高达147.80%以上。究其原因，它所跟踪的仅为券商板块，而不是泛制造业。

　　以沪深300、上证180、上证50等为标的宽基指数的发展逐步饱和，以主题风格为代表的窄基指数，正位于发展的初级阶段。

　　分析认为，主题型基金特别是行业类、风格类的主题指数型基金的发展，为投资者提供了一个好的工具，优点在于方便投资者追逐细分的板块，一旦板块上涨，收益颇丰；缺点也很明显，波动幅度大，对投资者的知识结构提出了更高的要求。

绩优基金一览基金简称近六月收益手续费操作申万证券行业指数分级138.51%0.60%立即购买鹏华证券保险分级110.90%0.50%立即购买海富通国策导向73.80%4折立即购买国泰上证180金融联接71.58%0.60%立即购买国投沪深300金融地产etf联接71.11%0.60%立即购买华安可转债债券a70.88%0.60%立即购买点此立即开户 | 手机也能开户买基金，点此立即下载数据来源：东方财富choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2014-12-25

　　小品种大机会，转债基金收益高

　　可转债基金是今年表现最抢眼的小品种基金。基金名称中表明以可转债为投资标的30只基金今年以来平均上涨56%(至12月19日)，是同期混合型与股票型基金的一倍。最高的长信可转债上涨79%，最差的天治可转债上涨幅度也超过30%。

　　分析认为，在市场悲观时，有债底保护，在市场上涨之后，股性一面放大。回顾今年可转债行情，大致可分为两个阶段，一个是从6月至10月底，可转债以补涨为主，扭转前期的悲观预期；而在11月至之后阶段，跟随正股上涨。可转债基金可以视为一个大盘杠杆基金，放大了市场的涨幅。在这一阶段，可转债已经脱离其安全边际，风险收益比不再占优。

　　分级基金火爆行情暴涨暴跌

　　2014年11月下旬开始，指数在泛金融板块的带动下快速上升，与此同时大量指数型分级基金b份额快速上涨，大量分级基金b份额涨幅超过100%。但12月上旬开始，大量分级基金b份额价格快速回落，大多数分级基金b份额都出现了2个以上的“一”字跌停。暴涨暴跌，令不少投资者损失巨大。

　　分级基金b份额带有杠杆，在预期向好的状态下受到热捧，加之普遍规模较小，易形成一致预期，所以接连涨停。而市场上涨预期减弱，b份额的溢价水平即迅速下降，致使其价格迅速走低，而套利资金的进入，也会令b份额规模快速上升，致使b份额的一致预期波动，价格向净值回归。分析表示，分级基金出现多年，早已规范化，门槛已大幅降低，但仍不时出现暴涨暴跌，表现出投资者对于分级产品仍普遍缺乏认识，投资者教育任重而道远。