97%股基实现正收益 三类基金成热门品种

对公募基金而言，2014年是丰收的一年，遇上股债双牛行情，业绩和收入都将迎来丰收。　　又到年终盘点时！对公募基金而言。2014年是丰收的一年，遇上股债双牛行情，业绩和收入都将迎来丰收……

　　股债双牛 97%股基实现正收益

　　2014年可谓是股债双牛的一年，公募基金取得了不错的成绩。数据显示，截至12月21日，今年股票型基金平均上涨26.88%，而去年同期为16.72%。同时，债券市场收益率也颇丰，涨幅高达15.58%，而去年仅增长0.71%。

　　26只股基收益率在50%以上，其中工银金融地产股票、工银信息产业收益均超过8成，分别为89.60%、88.47%。371只普通股票型基金中，实现正收益的基金360只，占比超过97%。

　　最近这波如火如荼的市场，部分基金公司踏准节奏，旗下权益率基金业绩全面爆发。如华泰柏瑞，旗下华泰柏瑞积极成长和华泰柏瑞量化增强的年内回报均超过60%，高达65.68%和62.95%。其中华泰柏瑞量化增强今年以来一直稳居超额收益榜冠军，以近20%的超额收益领跑沪深300指数增强基金最前线，连续10次蝉联海通证券超额收益榜同类冠军。华泰柏瑞积极成长的表现同样可圈可点，该基金过去6个月的回报率达到72.98%。

　　东吴基金同样表现居前，最近一月东吴中证可转换债券b、东吴新经济 、东吴深证100 和东吴行业单月回报均超15%，分别为64.13%、24.01%、23.49%和17.29%。尤其是东吴新经济排名位列413只同期同类型基金的前十分之一(36/413).

　　根据东吴新经济三季报显示，该基金早前就增加了金融、电力、热力和燃气等行业配比，这也是其踩准此轮市场节奏、从市场反弹中获益不浅的重要原因。

　　牛市开启 三类基金成热门品种

　　自大盘7月开始反弹以来，市场逐渐转向活跃，公募基金也从上半年遭遇募集规模“滑铁卢”迅速回暖。而主题基金、转债基金和分级基金无疑成为备受市场关注的热门基金品种。

　　站在风口，主题基金赚钱效应凸显

　　主题型基金发行是今年新基金的一大特色，涉及主题较多，行业细分明显，如军工、券商、国企改革等主题基金。当这些行业处于风口时，上涨幅度也较大，如申万菱信申万证券行业分级，自今年成立以来，母基金收益率高达147.80%以上。究其原因，它所跟踪的仅为券商板块，而不是泛制造业。

　　以沪深300、上证180、上证50等为标的宽基指数的发展逐步饱和，以主题风格为代表的窄基指数，正位于发展的初级阶段。

　　分析认为，主题型基金特别是行业类、风格类的主题指数型基金的发展，为投资者提供了一个好的工具，优点在于方便投资者追逐细分的板块，一旦板块上涨，收益颇丰；缺点也很明显，波动幅度大，对投资者的知识结构提出了更高的要求。

　　小品种大机会，转债基金收益高

　　可转债基金是今年表现最抢眼的小品种基金。基金名称中表明以可转债为投资标的30只基金今年以来平均上涨56%(至12月19日)，是同期混合型与股票型基金的一倍。最高的长信可转债上涨79%，最差的天治可转债上涨幅度也超过30%。

　　分析认为，在市场悲观时，有债底保护，在市场上涨之后，股性一面放大。回顾今年可转债行情，大致可分为两个阶段，一个是从6月至10月底，可转债以补涨为主，扭转前期的悲观预期；而在11月至之后阶段，跟随正股上涨。可转债基金可以视为一个大盘杠杆基金，放大了市场的涨幅。在这一阶段，可转债已经脱离其安全边际，风险收益比不再占优。

　　分级基金火爆行情暴涨暴跌

　　2014年11月下旬开始，指数在泛金融板块的带动下快速上升，与此同时大量指数型分级基金b份额快速上涨，大量分级基金b份额涨幅超过100%。但12月上旬开始，大量分级基金b份额价格快速回落，大多数分级基金b份额都出现了2个以上的“一”字跌停。暴涨暴跌，令不少投资者损失巨大。

　　分级基金b份额带有杠杆，在预期向好的状态下受到热捧，加之普遍规模较小，易形成一致预期，所以接连涨停。而市场上涨预期减弱，b份额的溢价水平即迅速下降，致使其价格迅速走低，而套利资金的进入，也会令b份额规模快速上升，致使b份额的一致预期波动，价格向净值回归。分析表示，分级基金出现多年，早已规范化，门槛已大幅降低，但仍不时出现暴涨暴跌，表现出投资者对于分级产品仍普遍缺乏认识，投资者教育任重而道远。