“T+0”交易首日 跨境基金“股性”大增
摘要: 昨日正式实施的“t+0”交易制度,令众多跨境etf和跨境lof受到游资的追捧。 以华宝兴业标普石油天然气上游股票指数基金为例,在上周,该基金的日成交量方从千万元以下攀升至两千余万元,但在昨日,资
昨日正式实施的“t+0”交易制度,令众多跨境etf和跨境lof受到游资的追捧。
以华宝兴业标普石油天然气上游股票指数基金为例,在上周,该基金的日成交量方从千万元以下攀升至两千余万元,但在昨日,资金大量涌入,日成交量迅速攀升至3.92亿元,二级市场价格逆势上涨2.94%。与此同时,其他跨境基金成交量虽仍较小,但较前一个交易日也均有大幅上升,量能环比激增数十倍并不鲜见。
业内人士指出,在“t+0”仍属于稀缺资源时,跨境基金短期内或将成为游资爆炒的对象,尤其是那些投资标的较为清晰的基金,如跟踪大宗商品走势的油气、黄金基金等,如果遇到大宗商品价格反弹,会进一步激发投资者的热情,值得关注。
游资的“香饽饽”
对于热衷于二级市场炒作的游资来说,跨境基金“t+0”交易制度的实施,无疑为他们提供了一次新的爆炒机会。
某私募基金投资经理向记者表示,从以往的成交情况来看,a股市场投资者对跨境基金的关注度很低,但这种情况在跨境基金“t+0”交易后会彻底改观,因为游资的不断加入会推动这些基金产品成交量的放大,进而不断提升基金的知名度,吸引其他投资者的加入。“这一点可以参考此前的权证交易。由于实行了”t+0“交易,权证的炒作一度到了令人瞠目结舌的地步。”该投资经理说,“在a股市场,稀缺资源总是容易给出更高溢价的。”
而一位跨境基金的基金经理则认为,相较于主动型的股票基金,挂钩海外指数的跨境基金更容易成为投资者关注的对象。他表示,由于海外市场波动较大,而且个股的调研极其困难,投资者很难判断主动型股票基金持仓的好坏,但指数型基金的趋势判断则相对简单,更适合投资者进行“t+0”交易。“尤其是那些挂钩石油、黄金等大宗商品指数的跨境基金,投资者会更容易把握投资趋势,未来会成为投资的主力品种。”该基金经理说。
溢价套利隐现
值得注意的是,在资金的快速涌入下,许多跨境基金的二级市场价格急速上扬,相较于净值出现了隐性的溢价。仍以华宝兴业油气为例,该基金至1月15日的单位净值为0.684元,但当日二级市场收盘价为0.727元,较净值溢价达6.28%。这意味着,假如投资者能以1月15日的净值成功申购华宝兴业标普石油天然气上游股票指数基金,在二级市场上抛售后,扣除场内申购费用,仍可获得约5%的套利收益。
某基金经理认为,如果游资涌入炒作跨境基金,未来这些跨境基金的折溢价波动幅度将会扩大,即溢价套利或折价套利的机会大幅增加,这将有助于增强这些跨境基金的交易活跃度,并有效增加这类基金的资产管理规模。“虽然和分级基金设计不同,但从吸引投资者的角度来看,提供长期波动的折溢价套利机会,会是扩大基金规模最有效的手段。”该基金经理说。
需要指出的是,与分级基金套利类似,跨境基金的套利也存在“时间风险”:由于不少跨境基金的净值公布较晚,投资者在申购该类基金的时候,并不能清楚地知道自己的买入成本,从而隐含了较大的净值波动风险。如果最终买入的净值过高,而上市交易时恰逢市场价格向下,投资者可能会因为套利行为而亏损。
(责任编辑:df127)
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