布局两会热点 QDII基金也能帮帮忙

　　“国企改革”和“一带一路”是本届两会带给市场的两大热门投资主题，港股中有不少两大主题概念股。目前港股市盈率较低，且和A股的联动效应在增大，利用QDII投资两会热点，可能是更聪明的方式。

　　　　和往年一样，两会的召开为资本市场带来许多投资热点，通过基金投资相关主题板块颇具优势。不过，小伙伴往往容易忽略QDII基金，其实QDII堪称投资两会热点的秘密武器。目前港股市盈率较低且和A股联动效应在增大，利用QDII投资两会概念可能是更聪明的方式。

　　本届两会给市场带来的最热门的两大主题无疑是“国企改革”和“一带一路”，不少QDII基金已经布局，投资者可以关注布局较多的品种，收益也许多过直接投资A股主题基金。

　　“一带一路”利好基建工程类5只产品配置多

　　“一带一路”从刚一提出就受到资本市场的极大关注，去年四季度以来，不少相关个股出现暴涨。2015年，这一主题仍被广泛看好，很多QDII产品也积极布局。

　　“一带一路”利好哪些领域？基建企业和高铁、核电、特高压等高端制造业等是首选。中证指数公司设定的中证“一带一路”主题指数有20只成分股。中国基金报记者按图索骥，发现有16只QDII在去年底配置了这些概念股，其中5只产品配置较多。

　　中国南车和中国北车是中证“一带一路”主题指数的前两大成分股，权重分别高达5.31%、4.84%。港股中的中国南车和中国北车也有很多QDII布局。去年四季度报告显示，中银全球策略、工银瑞信全球配置、交银全球自然资源配置了中国南车，持有市值占资产净值比分别为0.76%、1.69%、3.47%，而中国北车则被工银瑞信全球配置、南方全球精选配置，比例分别达到2.25%、5.39%，中国北车更是南方全球精选配置的第一大重仓股。相对来说，工银瑞信全球配置在这两大个股配置力度较大。

　　中国交建和中国铁建也是“一带一路”概念股，四季报显示，融通丰利四分法持有中国交建的比例为1.09%。同样青睐中国交建的还有海富通海外精选，持有市值占基金资产净值比达到4.04%。而富国中国中小盘则偏爱中国铁建，去年底持有市值达到1671.82万元，占资产净值比为2.36%。中国建筑国际也有嘉实海外中国股票、华宝兴业中国成长所持有，持有市值占资产净值比分别为3.43%、6.05%。

　　中国石油和中国石化都是中证“一带一路”主题指数的成分股，有6只QDII配置，银华恒生H股、易方达恒生H股ETF、嘉实恒生中国企业3只指数基金均持有这两只个股，占比在5%~6%左右；其他比较偏爱这些股票的还有国富亚洲机会、海富通海外精选、海富通大中华精选等QDII.

　　“一带一路”概念股当中，华安香港精选看中中国机械工程，持有市值达到209.46万元，占资产净值比例为2.67%。而汇添富香港优势精选则持有中兴通讯，去年底持有35.08万股，占资产净值比例达到7.51%。

　　综合来看，持有2只“一带一路”概念股的QDII基金除了工银瑞信全球配置之外，还有银华恒生H股、易方达恒生H股ETF、嘉实恒生中国企业、海富通海外精选。不过去年四季度报告仅披露QDII的前十大重仓股，而近期将披露2014年年报，可能有更多布局“一带一路”概念的QDII出炉。

　　国企改革热点多

　　国企指数可关注

　　今年两会带来的主题投资机会，国企改革是被市场人士广泛看好的另一大投资主题，2014年市场对这一主题的热情就相当高涨，今年仍然有很多人士认为是国企改革仍将是贯穿全年的投资主题，可以持有5年以上。很多国企在香港上市，布局QDII即可从中受益。

　　深圳一位投资总监表示，国企改革将成为市场中长期的润滑剂和主动力，混合所有制改革、行业重组、股权激励都将带来阶段性的主题和个股机会，市场将重温2006年股权分置改革牛市的热情。还有人士认为，A股总市值的70%是国有企业，国企改革若取得实质性进展，将对资本市场形成重大利好，不亚于股改对上一轮牛市的推动作用。

　　最先公告的6家试点国企改革央企涉及的香港上市公司大约有10家，QDII布局其中1家，为中粮集团下的中国食品。其中，华夏全球精选布局，该基金去年四季报显示，中国食品有限公司为该基金第十大重仓股，持有市值为1.487亿元，持有市值占资产净值比为1.57%。

　　值得注意的是，有统计显示，地方国资所属在香港上市的公司股票超过100只，其中北京、广东、上海及山东等地国资旗下公司分别为20只、17只、11和9只，而北京国资、广东国资、上海国资的改革是比较有看头的板块。地方国企改革概念股品种中，海富通海外精选在去年底布局了经纬纺织，持有市值达到396.76万元，占资产净值比为3.63%。

　　中石化的改革也备受市场关注，海富通海外精选、银华恒生H股、易方达恒生H股ETF、嘉实恒生中国企业，在去年底持有中国石油化工股份，持有市值占资产净值比例分别为3.11%、4.73%、5.54%、5.24%。

　　中银国际报告称，恒生指数今年以来已上升5.2%，显著跑赢上证指数，该行对港股前景维持乐观。中国已进入息率及银行存款准备金率的下行周期，相信较低利率环境将有利股市的表现，市场焦点将放在政策放松及国企改革。一位QDII基金经理也表示，目前阶段性配置了部分国企改革相关的港股，并认为这一概念将持续发酵。

　　有理财专家表示，有意布局国企改革概念，可选择恒生中国企业指数。“国企改革概念股比较宽泛，进程不一，直接布局指数基金更为有效。”理财专家说。

　　目前，易方达恒生H股ETF、嘉实恒生中国企业、银华恒生H股等产品跟踪恒生中国企业指数。其中，嘉实恒生中国企业基金为普通指数产品，银华基金旗下跟踪该指数的产品是一只分级基金，作为分级基金，银华恒生H股分级B更适合风格激进的投资者，而易方达恒生H股ETF的优势在于费率更低，该基金及其联接基金的管理费为0.6%，托管费为0.2%。

　　(责任编辑：DF058)