盘点四类基金理财产品：无股也能坐享牛市红利

　　“最近都买什么股票呢？”牛市里，见面打招呼的方式都不一样了。

　　某私募基金人士向《每日经济新闻》记者表达了近期的烦恼，“现在新发的产品都卖得好快，市场部的同事最近都说好累”。那么，牛市中，都有哪些理财产品可以让投资者坐享牛市收益呢？

　　首选公募股票基金

　　股票型基金主要配置就是上市公司的股票，在近期股市大涨、指数屡创新高的情况下，投资者纷纷通过配置股票型基金以求获得较高回报。股票型基金主要分为主动管理型的股票基金、指数基金以及打新基金。

　　对于主动管理型基金，基金管理人以及整个策略组团队的能力无疑是起决定性作用，以今年1月新成立的中欧明睿新起点混合为例，该基金3月20日的净值已达1.246元，成立以来累计涨幅达到24.6%。

　　2015年以来，以新经济为主题的基金成为发行的主力，那么在经济转型的背景下，又有哪些主题行业机会更大？华安基金策略分析师杨晓磊表示，“具体到行业方面，我们认为以工业4.0为代表的物联网、智能装备板块，以及受益于环保政策推进的生态环保板块有望取得超越大盘的表现”。

　　指数基金主要分为完全复制型、增强型和优化型，完全复制型采取完全被动的策略，没有人为干扰的因素存在，另外两类除了跟踪指数以外，还会在指数之外再做一些人为调整。

　　在指数型基金中，不得不提分级基金，特别是分级基金中有杠杆效应的B级，今年以来的收益比较可观，以鹏华传媒分级B为例，今年以来的收益已达113.36%。

　　此外，打新股也变得无比红火，有“打新之王”之称的国泰浓益灵活配置开放申购一天之后火速关闭，打新基金的火爆程度可见一斑，该基金今年以来收益率已达7.41%。

　　私募收益彰显牛气

　　除了公募基金外，私募产品在这轮牛市中也牛气十足，据朝阳永续数据库统计，截至2014年12月31日公布业绩的2921只阳光私募信托产品中，获得正收益的产品有2352只，占比高达80.52%；而收益率在30%以上(包含30%)的产品，非结构化产品、结构化产品以及其他产品的数量分别为554只、114只和25只；值得注意的是，全年成立的结构化产品中有一半是成立于2014年四季度。

　　除了传统的投资二级市场的股票型基金外，还有几类私募产品也是收益颇丰。如专做定增市场的产品就表现抢眼，据统计，截至2015年3月19日，同安投资的同安定增保1号取得77.74%的绝对收益。

　　对于这类产品，同安定增保1号投资经理林祯景表示，“定增产品相对于普通股票型基金的优势在于折价，另外普通投资者可以低门槛参与定增，从产品筛选而言，投资者可以先了解拟投资标的，然后从投资标的折价情况、基本面情况和板块方面进行考量”。

　　此外，最近很火的新三板基金也越来越受投资者亲睐，呈瑞投资的永隆新三板投资基金于2014年8月成立，截至2015年3月9日，该产品净值为2.02元，收益率为102%。

　　小券商资管业绩较好

　　说到理财市场这块大蛋糕，券商资管的占比也是呈现上升趋势，据基金业协会发布的《证券公司、基金管理公司私募资产管理业务2014年统计年报》显示，截至2014年底，证券公司资产管理业务、基金公司及其子公司专户业务管理资产总规模达到12.91万亿元，较2013年底增加6.26万亿元，增幅达94%。

　　其中，券商资管的增幅格外耀眼。数据显示，证券公司资管业务管理资产规模为7.95万亿元，增长53%。数据显示，从2014年7月1日至今，有数据可查的358只偏股型、股债平衡型及增强指数型券商集合理财产品中，今年以来总回报超过20%的有74只，超过50%的有16只。

　　值得注意的是，业绩排名靠前多为中小型券商，如渤海分级汇鑫2号B、中山群利2号进取级B等，其管理人为渤海证券和中山证券。此外，在业绩超50%的16只产品中，中山证券管理的产品就占据了四席。可以看到，在这轮牛市行情中，小券商也捞金不少。

　　结构化信托放大收益

　　除了上述理财产品外，信托结构化产品也不容小觑。根据信托业协会数据，证券投资是资金信托的第四大配置领域。2014年度，资金信托对证券市场的投资规模(按投向统计)为1.84万亿元，占比为14.18%，其中债券投资占比8.86%，股票投资占比4.23%，基金投资占比1.09%。

　　另外，资金信托对证券投资的配置近年来一直呈现上升趋势。目前资金通过集合信托进入股市的形式主要有两种，一是阳光私募借道信托；二是由证券公司、信托公司、银行等金融机构共同合作的伞形信托。

　　申万宏源研报显示，理财资金通过信托等渠道进行结构化配资的规模呈现快速增长。截至2014年底，投向股票的结构化配资或达2000亿~3000亿元。而通过伞形信托等结构化信托加杠杆，可以使收益放得更大，因此这部分产品在这波牛市行情中分享的红利也颇为可观。

　　用益信托研究员帅国让向《每日经济新闻》记者表示，“对于投资证券类的信托产品，投资者可选择结构化的产品，比如优先劣后的伞形信托产品，其中优先级是比较稳妥；同时也要看个人对风险的偏好，再对比信托机构的管理能力，比如有些信托机构在做证券投资这类业务比较好，可以优先考虑”。