机构挑基“三板斧”曝光：指数+成长+打新

　　刚刚过去的2015年第一季度，蓝筹和成长风格齐飞，对于基民而言也是最具赚钱效应的一个季度。指数基金+成长基金+打新基金 ，通过这“三板斧”，精明的机构显然构建了一个基金投资中谋求高收益的理想组合。　　刚刚过去的2015年第一季度，蓝筹和成长风格齐飞，对于基民而言也是最具赚钱效应的一个季度。

　　从各类别来看，权益类基金表现较为强劲，大幅度跑赢大盘。统计数据显示，今年前三个月，730多只偏股型基金(剔除今年以来成立的)全线飘红，其中420多只主动股票型基金平均涨幅41.73%，偏股混合型基金平均上涨36.82%，配置混合型基金平均上涨31.34%，涨幅超50%以上的偏股基金多达130只，远远超过2007年和2009年牛市同期表现，为近10年来最佳。

　　由于成长风格在年初的风云迭起，尤其是在计算机、传媒等“互联网++”概念股配置较重的成长风格基金，净值增长率遥遥领先，而价值风格基金整体业绩表现则稍显落后。值得注意的是，受益于“一带一路”等相关主题，部分重仓基建、工程等行业的蓝筹基金也有不错收益。

　　注意板块轮动、踏准节奏

　　过去一周，政策面利好不断，从“一带一路”顶层设计方案发布，到五部委联合救地产，再到存款保险制度条例正式公布，政策预期密集落地，板块之间不断轮动，市场风险偏好迈向新高，同时受益政策的相关蓝筹股也迎来回归。

　　在此背景下，沪深A股风生水起，尤其是创业板疯狂飚涨，难以言顶，但长期调整压力仍在累积。尤其是中证500期货上市的临近，市场普遍预期创业板将面临不小的回调风险，而且后市一旦调整，或出现比较猛烈地杀跌，势必会让资质参差不齐的创业板上市公司产生分化。

　　不过投资者需要注意的是，4月的沪深A股市场将迎来多方面压力，首先一季度宏观数据即将公布，市场预计经济下行压力相当大。另一方面，年报、一季报发布将迎来密集期，市场对个股基本面的关注度将会提升，前期概念炒作将有所分化。此外，新一轮新股已经过会，发行数量再创新高，新股申购对市场流动性将有较大影响。

　　所以在牛市中控制风险，保持清醒的头脑就显得格外关键。从过往牛市格局来看，投资者更需注意板块轮动、踏准节奏。分析人士认为，除了央企改革、油气改革、三网融合、互联网+等主题外，随着基本面扭转，那些重仓持有前期涨幅较小的传统周期行业如化工、工程机械、医药消费类的基金或可关注。

　　机构3方向配置高收益产品

　　最近，A股行情着实火爆，不少投资者都在咨询如何购买和选择基金。伴随着基金2014年年报的披露，各大机构也勾画出了一幅基金增减图谱。那么，一向精明的机构，又有着哪些异常的举动？这对投资者而言或有不小的启示。

　　去年11月开始的蓝筹股行情，机构自然不会错过，而且应对的办法就是大批量地购买指数基金。从持有份额变化来看，机构持有份额增加多的是申万菱信申万证券行业，其A类份额中，机构持有份额迅速激增了74.291亿份，而其高杠杆的B类份额也增加了13.857亿份。富国中证军工、信诚中证800金融、博时裕富沪深300等指数基金的份额均增加超过10亿份。对于投资者而言，在判断行情有大幅翻转且具有一定持续性的情况下，指数基金无疑是快速获取丰厚利润的最佳投资标的。

　　除指数型基金外，在高收益产品中，机构对符合经济转型方向的成长型基金也相对青睐。从持有份额变化来看，机构持有长城品牌的份额在去年下半年增长了20.12亿份，占比也由去年中期的6.5%上升到去年底的17.58%，该基金股票投资策略为重点投资于具有品牌优势的成长型企业。中欧行业成长的机构持有份额同期从8.97亿份大幅增至21.76亿份，机构持有份额占比从72.45%增至83.37%。此外，华宝兴业新兴产业等基金，机构在上述期间内增持的份额都在10亿份之上。中邮核心竞争 、华泰柏瑞量化增强等部分基金也获得了机构明显的增持。

　　从获机构大力增持的基金具体表现来看，今年前三个月，中邮核心竞争力、华宝兴业新兴产业的收益都在60%以上。相对涨幅较低的为鹏华价值 、招商行业 、诺安主题等，今年一季度以来的收益在30%以内。此外，机构大举增持的两只打新基金国泰民益和国泰浓益均表现不俗，一季度的收益都在7.5%以上，国泰浓益的同期净值涨幅已接近10%。

　　指数基金+成长基金+打新基金 ，通过这“三板斧”，精明的机构显然构建了一个基金投资中谋求高收益的理想组合。