基金狂炒创业板高价股的系统风险

    来源: 采编 作者:佚名

    摘要: 创业板股价没有最高只有更高,全通教育站上300元曾引起市场轩然大波,如今安硕信息创下474元的天价后市场的反应已经平静了许多,人们开始关注天价背后存在的问题。由于创业板的高价股不断突破人们的心理价位,

      创业板股价没有最高只有更高,全通教育站上300元曾引起市场轩然大波,如今安硕信息创下474元的天价后市场的反应已经平静了许多,人们开始关注天价背后存在的问题。由于创业板的高价股不断突破人们的心理价位,因此市场时常流传监管部门进行“窗口指导”的传闻,由此造成市场的动荡不安。  创业板股价没有最高只有更高,全通教育站上300元曾引起市场轩然大波,如今安硕信息创下474元的天价后市场的反应已经平静了许多,人们开始关注天价背后存在的问题。原来人们都把庄家与游资联系在一起,现在发现公募基金已经成了创业板最大的庄家,这完全超出了人们对股市庄家的认知。由于创业板的高价股不断突破人们的心理价位,因此市场时常流传监管部门进行“窗口指导”的传闻,由此造成市场的动荡不安。

      公募基金走火入魔更狂野

      安硕信息前十大流通股东全部为公募基金,持股从50万股至234万股不等,合计持有925.35万股,占安硕信息流通股比例高达38.30%。其中,汇添富基金旗下共有5只基金分别位列第一、二、三、七、十位,持股合计占流通股比重为24.73%。除了公开显示的十大股东榜单,估计还有未上榜的公募基金也持有安硕信息,如果再算上私募基金和保险、信托、券商等机构投资者,那么持有这只股票的中小投资者已经很少了。显然这是一只已被高度控盘的庄股,股价可以任性上涨,而公募基金则是其中的主导力量。

      监管部门曾经对公募基金投资新股有一定的限制,尤其是创业板新股,规定在新股上市之初的一定期限内不得买入,以免给市场炒新热火上浇油。时过境迁,如今高层对股市的政策发生了很大的改变,因此有媒体称此轮大行情是国家牛市。在这种情况下,监管部门的态度也在悄然发生变化,对创业板股票炒作的容忍度不断放松。原来监管的重点是市场炒新热,尤其是对创业板新股的疯狂炒作。监管放松以后,公募基金买入创业板新股基本不受限制,结果“股王”几乎都出在创业板次新股上。

      谁也没有想到,公募基金走火入魔以后比私募基金更狂野,更加肆无忌惮。私募基金靠山不硬,规模不大,如果行为不端,一旦被监管部门查处很可能永世不得翻身,因此大都小心翼翼,像泽熙这样翅膀长硬的私募基金属于个别现象。公募基金则不然,规模大,靠山硬,有的掌门人还来自前监管官员,有恃无恐。公募基金虽然声称没有违规违法,然而百密一疏,细究之下,公募基金并非无懈可击。

      百密一疏或已触碰违规红线

      汇添富旗下共有5只基金合计持有安硕信息597.43万股,而安硕信息的总股本为6872万股,离10%的持股上限还有不少距离,显然汇添富基金在买入时刻意规避了“双十限定”红线。但是汇添富顾此失彼,其管理的5只基金合计持有的安硕信息股份已达到总股本的8.7%。同一基金管理人管理的5只基金构成一致行动人关系,而“双十限定”也将同一基金管理人管理的全部基金视为一个整体,因此汇添富基金早已超过了举牌线,但并没有履行公告义务。

      如果监管部门严格依法监管,汇添富基金并不能逍遥法外。事实上,汇添富基金并不是一个人在战斗,易方达基金在去年底就已合计持有全通教育5.15%的股份,也没有举牌。在这种情况下,监管部门与其“窗口指导”,不如依法监管。作为持股超过5%的股东,不仅要履行公告义务,而且在半年之内买进又卖出的,所获利润应该归上市公司所有。如果监管部门对这些公募基金的交易记录进行核查,相信一定能发现其中的问题。存在什么问题就查处什么问题,这比“窗口指导”更给力。

      公募基金“买断”创业板高价股成为当下的赢家,但能否笑到最后还很难说。历史的经验值得注意,当年南方证券就是因为“买断”了哈药股份和哈飞股份(现名“中直股份”)的流通股,最后流动性衰竭导致其破产倒闭。当时南方证券共持有哈药股份流通股股份高达71489.70万股,分别占公司总股本和流通股本的57.56%和88.23%;持有哈飞股份的流通股股份达14047.32万股,分别占公司总股本和流通股本的41.64%和83.37%。说“买断”恰如其分,绝对全控盘。当时南方证券面临的厄运是碰上了万劫不复的熊市,最终拖垮了这家券商中的“国家队”。

      现在公募基金的好运是牛市正火,即便如此,“买断”后再想全身而退也没那么容易。表面上看,公募基金重仓的创业板股票占其资产净值不超过10%,即使遭遇“黑天鹅”也问题不大。但由于公募基金已经尝到了“买断”流通股的甜头,因此同时又四处出击其他创业板个股,如汇添富基金同时还重仓了光环新网、东方国信、鼎捷软件等创业板高价股,这就有可能形成系统性风险,而这也是A股市场的系统性风险。

    关键词:

    基金,创业,监管,市场,信息

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