满仓踏空之惑：汇丰晋信3只顶配股基年内业绩垫底

　　今年以来的“快牛”，让投资者享受着意外之喜，其中99%的股票上涨，超八成股票涨幅跑赢大盘。对于今年以来的大牛市，对普通投资者来说，闭着眼睛选股也能赚钱。然而，作为市场的主力机构，有些基金公司旗下股基却满仓踏空，跑输大盘，业绩在同类垫底，无不扼腕叹息，最典型的则是汇丰晋信基金。　　今年以来的“快牛”，让投资者享受着意外之喜，其中99%的股票上涨，超八成股票涨幅跑赢大盘。对于今年以来的大牛市，对普通投资者来说，闭着眼睛选股也能赚钱。然而，作为市场的主力机构，有些基金公司旗下股基却满仓踏空，跑输大盘，业绩在同类垫底，无不扼腕叹息，最典型的则是汇丰晋信基金。

　　据统计，截至5月18日收盘，上证指数今年以来涨幅达32.42%，创业板指上涨122.76%；2700只A股股票有2675只占比99.07%的股票上涨，甚至25只占比82.41%的股票跑赢大盘。剔除今年以来成立的基金，可对比的591只主动偏股型基金中，今年以来平均回报率为65.19%，平均仓位为82.80%；遗憾的是，年内却有54只基金跑输大盘，占比几近1/10.

　　汇丰晋信基金旗下的汇丰晋信大盘(2009年6月24日成立)，截至5月18日，年内回报率为20.32%，在可对比的591只股基中倒数第13名，该基金一季度股票仓位高达94.18%。

　　同门兄弟汇丰晋信龙腾(2006年9月27日成立)，年内回报率为26.12%，在可对比的591只股基中倒数第29位，该基金一季度股票仓位高达94.25%。

　　汇丰晋信基金还有一只顶配基金，2007年4月9日成立的汇丰晋信动态策略，一季度股票仓位高达93.97%，然而该基金业绩同样垫底，年内回报率为29.61%，在可比基金中居倒数第45名。

　　可见，汇丰晋信旗下的这三只基金，已经陷入了“满仓踏空”之惑。一般来说，主动股基满仓踏空，只能说明该基金配置的行业恰是行情中的弱市板块，或者是重仓的股票难以与行情风格相契合。

　　基金一季报显示，截止2015年3月31日，汇丰晋信大盘行业配置中，金融业占净值比为41.81%，排名第一；汇丰晋信龙腾同期的金融业占净值比为39.71%，同样排名第一；汇丰晋信动态策略的金融业占净值比为35.46%，排名同样第一。也就是说，汇丰晋信旗下的3只偏股基金在行业配置上有着共同点，均将金融业作为最大配置行业。据数据统计，今年以来，成长股扶摇直上，金融业却表现垫底。银行(申万)、非银金融(申万)年内逆市下跌1.89%、2.25%，在103个申万指数中排名最后两位，也是仅有的逆市下跌两个行业。

　　汇丰晋信旗下的这3只基金一味押宝金融业，最终错失今年的这轮快牛行情。